30亿美元的比特币期权到期之前，比特币会保持在2.6万美元吗？

比特币交易量处于五年低点，标准普尔 500 指数触及三个多月以来的最低水平，这可能会给比特币多头带来麻烦。

即将到来的 30 亿美元比特币 9 月 29 日的月度期权到期可能对 26,000 美元的支撑位至关重要。

一方面，在上海一家法院的司法报告承认数字货币具有独特性和不可复制性之后，比特币在中国的认可度似乎正在加强。

相反，根据链上分析公司 CryptoQuant 的数据，比特币的现货交易量已 降至五年来的最低点。分析师Cauê Oliveira指出，交易活动下降背后的一个重要因素是人们对宏观经济前景的担忧日益加剧。

尽管长期持有者有所增加，但交易量的减少带来了意外波动的风险。这意味着，如果没有足够的活跃参与者，衍生品合约清算导致的价格波动可能会导致结构性市场损害。

此外，传统金融机构在处理与加密货币相关的支付时越来越感到不安。

据报道，北美最大的银行摩根大通禁止其零售部门大通内部进行“与加密资产相关的”转账 。上述理由是为了防止潜在的参与欺诈或诈骗活动。

最后，比特币持有者感到担忧，因为衡量美元兑其他货币强势的美元强度指数（DXY）在 9 月 26 日达到 106，为 10 个月来的最高水平。

从历史上看，该指数与风险资产呈负相关，当投资者寻求现金头寸安全时，该指数往往会上升。

比特币多头过于乐观？

9 月 29 日期权到期的未平仓合约目前为 30 亿美元。不过，由于对比特币价格达到 27,000 美元或更高的看涨预期，预计最终金额将会较低。

9 月 19 日突破 27,200 美元的尝试未果，可能导致比特币投资者过度自信。

0.58 的看跌期权与看涨期权比率反映了 19 亿美元的看涨（买入）未平仓合约和 11 亿美元的看跌（卖出）期权之间的不平衡。

然而，如果比特币价格在 8 月 25 日上午 8:00（世界标准时间）保持在 26,300 美元附近，则只有价值 1.2 亿美元的看涨（买入）期权可供选择。之所以会出现这种差异，是因为如果 BTC 的价格在到期时低于该水平，那么以 27,000 美元或 28,000 美元购买比特币的权利就毫无用处。

比特币有望突破 26,000 美元以获得最大利润潜力

以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。9 月 29 日可用的看涨（买入）和看跌（卖出）工具的期权合约数量根据到期价格而变化。对双方有利的不平衡构成了理论上的利润。

这一粗略估计忽略了更复杂的投资策略。例如，交易者可以出售看涨期权，从而有效地获得高于特定价格的比特币负面敞口。不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。

• 25,000 美元至 26,000 美元之间：看涨期权 1,400 手，看跌期权 19,300 手。最终结果有利于看跌工具 4.3 亿美元。
• 26,000 美元至 27,000 美元之间：看涨期权 6,200 手，看跌期权 12,600 手。最终结果有利于看跌工具 1.7 亿美元。
• 27,000 美元至 27,500 美元之间：看涨期权 9,900 手，看跌期权 10,100 手。最终结果在看涨期权和看跌期权之间达到平衡。
• 27,500 美元至 28,000 美元之间：看涨期权 12,000 手，看跌期权 8,900 手。最终结果有利于看涨工具 8500 万美元。

值得注意的是，为了让多头在每月到期前创造公平的竞争环境，他们需要将价格从 26,200 美元上涨 3.2%。相比之下，空头只需要在 26,000 美元以下小幅调整 1%，即可在 9 月 29 日获得 4.3 亿美元的优势。

鉴于比特币在 9 月 1 日至 11 日期间的交易价格低于 26,000 美元的支撑位，如果随着期权到期日的临近，再次突破该水平也就不足为奇了。此外，投资者情绪变得越来越厌恶风险，标准普尔 500 指数跌至 6 月份以来的最低水平就证明了这一点。

因此，除非有重大消息或事件强烈有利于比特币多头，否则 BTC 价格在 9 月 29 日跌破 26,000 美元的可能性仍然很高。