由于加密货币利润率处于历史低位，期货出现分歧，现金期权受到青睐

随着现金保证金和加密货币保证金之间的差距不断扩大，加密货币期货市场的转变正在变得越来越明显。根据 Glassnode 最新数据，加密货币保证金已降至 90,000 BTC 以下的历史低点。相反，以美元或 usdt 和 BUSD 等稳定币表示的现金保证金已飙升至约 300,000 BTC。

与法定货币和稳定币相比，这种差异强调了加密货币固有的波动性。由于现金保证金以稳定币或美元计价，因此它们本质上表现出基础价格的波动性较小。

这种趋势不仅限于个人交易者，在交易所也很明显。例如，拥有最大数量期货未平仓合约的芝商所交易 所以现金而非加密货币结算。相比之下，币安允许使用加密货币作为保证金，反映了更广泛的市场差异，但币安上的现金和加密货币都处于总体下降趋势。