深入解读再质押赛道：工作原理、优缺点和潜力项目

目前，质押（Staking）是 DeFi 市场中最大的领域之一，其中流动性质押协议 Lido 的质押总价值（TVL）居于榜首。它使 ETH 持有者获得更多利润，并提高了以太坊网络的去中心化和安全性。

自以太坊转为 PoS 以来，对 Staking ETH 的需求急剧增长，导致了流动性质押协议的发展。目前，包括以太坊、Near、BNB Chain、Avalanche、Cosmos、Sui、Aptos 等在内的大量区块链平台都使用 PoS 共识机制。因此，我们认为流动性质押市场的潜力巨大。

那么，为什么要使用流动性质押？

流动性质押解决了简化质押、不束缚流动性和提高网络去中心化的主要问题。在 DeFi 市场中，我们密切关注不锁定流动性的问题，例如 Lido 协议允许用户质押 ETH 并获得相同价值的 stETH，具有将其转移到其他交易所的能力，在 DeFi 市场中运营。

ReStake 是指涉及重复使用流动性质押代币资产（例如 stETH）以质押到网络或其他区块链平台的验证器中的活动之一。这个概念最初由 EigenLayer 引入，它最大化了流动性质押流动性的利用，并为众多其他应用程序的发展铺平了道路。

什么是再质押（ReStaking）

ReStaking 是将流动性质押代币资产用于在其他网络和区块链的验证者进行质押，以获得更多收益，同时仍有助于提高新网络的安全性和去中心化的行为。

ReStaking 也可以理解为使用从质押获得的一部分或全部奖励继续向该节点存款，以增加未来的利润。然而，本文的主要重点是关于在其他网络上质押 LSD 代币的概念。

通过 ReStaking，投资者可以从原始网络和 ReStaking 网络两方面获得两倍的收益。尽管 ReStaking 使质押者能够获得更大的收益，但它也存在智能合约风险和验证者质押行为欺诈的风险。

除了接受原始资产外，ReStaking 网络还接受其他资产，如 LSD 代币、LP 代币等，这增加了网络的安全性。并且在仍为协议及其用户产生实际收入的同时，释放了 DeFi 市场的无限流动性来源。

ReStaking 网络和标准网络的收入都来自于安全租赁、验证者和 dapp、协议和层所产生的费用。网络上的质押参与者将获得网络收入的一部分，并且可能还会获得网络原生代币的通胀奖励。

流动性质押（ReStaking）的工作原理

ReStaking 网络与其他网络的相似，唯一的区别在于它接受更多低波动性、低风险和增加安全性的资产。当网络的质押价值较高时，黑客需要获取大部分质押权益，这需要大量资产。此外，ReStaking 协助持有者增加利润。

每个 ReStaking 项目都会有不同的目标和运营机制，但它们之间的差异很小。

ReStaking 的优缺点

优点：

解锁 LSD 和 LP 代币的流动性：将 LSD 或 LP 代币质押至验证者，可以增加原始资产在原生网络上的质押数量，并为 DeFi 行业提供更多流动性资产选择。

收益增强：通过在两个网络上批准该资产，质押者可以获得两倍的收益。此外，在在第二个网络中质押资产后，投资者可以继续获得可代表资产，可以用于抵押以铸造稳定币，并带到 DeFi 市场创造利润。

增加使用流动性质押的网络的安全性：随着更多资产被质押，网络价值增加，使其更能抵抗攻击，并成为其他去中心化应用程序、协议和平台的可信位置。

减少抛售：ReStaking 使原始代币更有用，从而避免了抛售，这会导致该项目及其投资者面临重大价值损失。

提高原始资产持有者参与质押的动机：增加网络的安全性和去中心化。

缺点：

资产损失风险：如果节点进行不当行为，则您的资产面临被征用或罚款的风险，可能导致部分或全部资产的损失。

智能合约风险：如果网络遭受黑客攻击，您将冒失所有资产的风险。但理论上，使用流动性质押的项目的网络极难受到攻击。

资产泡沫：通过新的 Wrap Tokens 或 Tokens 的价值倍增膨胀市场，导致市场价值不再反映其真实价值。除了平台外，继续使用代表锁定在验证者中的价值的资产来铸造稳定币，增加了风险，使原始资产易于流动性变得脆弱。

市场上的代币过多：当市场上有太多代币时，DeFi 新手很容易感到困惑，并容易受骗。特别是那些铸造大量垃圾代币的低质量项目将会充斥加密货币市场。