研究表面代币囤积者违背了大多数DAO的目的

研究还表明，当DAO围绕一群紧密的、专注的参与者建立时，其效果最佳。

来自德克萨斯大学奥斯汀分校和普林斯顿大学的两位研究人员进行了一项研究，以确定代币化如何影响去中心化自治组织（DAO）中的去中心化。他们的研究结果表明，自治面临的许多挑战与个人用户参与的原因有关。 

在典型的基于代币的 DAO 方案中，不是由 CEO 或领导者来执行决策，而是通过代币向各个参与者授予分布式权限。这可以防止维护 DAO 的人剥削参与者，因为他们的代币就像投票一样工作。

该团队的研究论文称代币和证券之间的主要区别在于，代币是对平台服务的索取，而证券是对其收入的索取。

只要 DAO 的参与者目标一致，并愿意花费他们的代币来投票支持推动该目标的行动或为社区提供价值的服务和公用事业，DAO 就会蓬勃发展。

研究人员对 DAO 随着时间的推移进行建模，以确定用户增长和代币化如何影响结果。根据该团队的研究论文，他们的主要发现是，代币化的目的是将所有权从初始股权持有人转移到平台用户，但代价是没有单一实体可以补贴网络参与。

这显然为投资者像对待传统股票一样对待目的驱动的 DAO 敞开了大门。

首席研究员 Michael Sockin 在一份新闻稿中表示获得高回报的能力损害了加密货币作为支付媒介的能力，因为人们不想花它，这就是我们试图摆脱的整个问题。