在美国 “壮丽七股” 下跌之际 中国大型科技股市值飙升4390亿美元

中国大型科技股市值今年累计上涨4390亿美元，令曾经不可战胜的美国同行望尘莫及，许多投资者表示，这种优异表现还有延续的空间。





包括阿里巴巴集团控股有限公司和腾讯控股有限公司在内的中国七家科技巨头——被法国兴业银行（Societe Generale SA）称为“七巨头”（7 titans）的同等权重一篮子股票今年上涨了40%以上。相比之下，美国“壮丽七股”（Magnificent Seven）股票指数下跌了约10%，这些股票的大跌也将纳斯达克100指数推到了回调的边缘。



这是华尔街很少有人预见到的命运的急剧逆转。今年早些时候，纳斯达克指数再创新高，而中国股市仍受到消费复苏乏力的影响。几乎在一夜之间，DeepSeek颠覆了人们的看法，即中国要赶上美国在人工智能领域的霸主地位，可能需要数年时间。



自那以来，中国科技股一路飙升，甚至让长期持怀疑态度的人也变得乐观起来。上周，在中国政府计划加大对科技公司的支持力度，以及阿里巴巴（Alibaba）等公司推出一系列新的人工智能工具之后，股市再次受到推动。



盛宝银行（Saxo Markets）首席投资策略师查鲁·查纳纳（Charu Chanana）表示：“DeepSeek的成功，以及随后中国推出的一系列人工智能模型，提醒世界，尽管美国对芯片出口实施了限制，但中国的创新实力不应被低估。考虑到估值折扣，中国人工智能股的势头还有持续的空间。”



法国兴业银行根据中国企业的市值和增长轨迹对它们进行了命名，其中还包括比亚迪、中芯国际、京东和网易。以弗兰克·本齐姆拉（Frank Benzimra）为首的策略师2月28日发布的一份报告显示，这一篮子股票目前的预期市盈率为18倍，比壮丽七股市盈率低40%以上。



恒生科技指数（Hang Seng Tech Index）上周五上涨逾1%，使上周涨幅达到10%左右。该指数创下2021年末以来的最高水平。



*美国Vs中国*



虽然中国股市一度被认为“不可投资”，但情况似乎正在好转，而美国股市正遭受多重打击。



随着美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）动摇全球贸易秩序，并以一系列关税令美国企业和消费者感到不安，作为美国例外论叙事一部分的美国股市反弹将不可阻挡的观念正在动摇。



以英伟达（Nvidia Corp.）为首的美国大型科技股多年来的涨势遇到了绊脚石，投资者质疑其天价估值的有效性，并要求更多出人意料的收益。



尽管对中国的乐观情绪爆发，但中国长期以来的负市场回报记录、意想不到的政策扭曲以及特朗普领导下地缘政治紧张局势的加剧，使一些投资者保持观望。



即使在今年上涨之后，恒生科技指数仍比2021年的峰值低40%左右。它的五年总回报率约为18%，与同期纳斯达克100指数五年逾130%的涨幅相比，只是九牛一毛。



不过，随着对美国股市泡沫的担忧日益加剧，对许多投资者来说，中国已成为一个可行的选择。



Union Bancaire Private董事总经理林伟森（Vey-Sern Ling）表示：“中国科技股跑赢大盘的必要驱动因素是存在的，包括高层政府支持、盈利回升以及人工智能领域的结构性增长主题。”

“美国科技股的估值已经上升了两年，现在令人失望的收益以及宏观因素正在推动抛售。”这在一定程度上“推动了投资者从美国转向欧洲和中国”。