全球大宗商品抛售正在向世界经济发出警告信号

随着世界两大经济体之间的贸易战紧张局势再次恶化，全球大宗商品价格受到重创，经济衰退的信号正在亮起红灯。



追踪全球能源、金属和农业领域大宗商品的标准普尔GSCI指数显示，自4月2日美国总统唐纳德·特朗普宣布一系列“对等”关税以来，大宗商品价格下跌了8%以上。尽管在白宫领导人周三宣布关税180度大转弯后，价格略有回升。



然而，特朗普通过将中国商品的关税税率提高到125%，加大了对中国的压力。



BCA Research的宏观和地缘政治专家马尔科·帕皮克（Marko Papic）表示：“大宗商品（价格）暴跌是一个熔断机制，是全球衰退即将来临的迹象。”



中国是最大的大宗商品消费国，高于预期的关税可能不仅会拖累中国的经济增长，还会拖累其对某些大宗商品的消费，尤其是能源和工业金属。



标普全球（S&P Global）的GSCI能源指数显示，在篮子中所有大宗商品中，能源是4月2日以来跌幅最大的，下跌了约12%。



据标普全球的数据，工业金属的跌幅位居第二，约为9%，其次是软商品，跌幅约为5.2%。



至于石油，更广泛的负面情绪也恰逢OPEC 最近决定加快该集团的增产步伐。OPEC 加快了增产步伐，但此前已决定增产。

尽管油价在特朗普关税政策后略有反弹，但仍处于多年低点，全球基准布伦特原油价格约为每桶64.78美元，美国西德克萨斯中质原油价格为每桶61.77美元。鉴于中国是最大的原油进口国，而且原油大宗商品以美元计价，油价对贸易升级很敏感。



高盛（Goldman Sachs）大幅下调了对两种基准原油价格的预测，分别是布伦特原油（Brent）和西德克萨斯中质原油（WTI）年底前的每桶62美元和58美元。



*全球经济衰退担忧加剧*

对大宗商品价格进一步下跌的预期，让越来越多的人认为美国经济陷入衰退。摩根大通（JPMorgan）预计，在经历了强劲增长的一年之后，美国国内生产总值（GDP）今年将收缩0.3%。



“自4月2日以来，我们看到原油价格整体走低，这表明市场正在消化衰退可能性加大的预期。”荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师表示。



惠誉解决方案（Fitch Solutions）旗下研究部门BMI的大宗商品主管萨布林·乔杜里（Sabrin Chowdhury）表示：“随着贸易和地缘政治紧张局势升级，对全球衰退的担忧加剧，大宗商品价格正受到情绪迅速恶化的打击。”她还说，美国陷入衰退的可能性现在超过了50%。



她补充称，由于贸易紧张局势和对经济衰退的担忧，加上中国内地房地产行业前景黯淡，工业金属也继续受到影响。



考虑到铜在许多行业的使用，它是衡量经济健康状况的领先指标。FactSet的数据显示，尽管周三纽约铜期货价格上涨，但目前在纽约商品交易所的交易价格为每吨8380美元，自4月2日以来下跌了16%以上。



随着全球最大铜消费国中国日益成为人们关注的焦点，金属市场可能会继续承压。



荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师埃瓦·曼西（Ewa Manthey）表示：“由于美国经济增长可能因关税而放缓，而中国已经在努力重振经济，对铜和其他工业金属的需求可能会减弱。”



同样，高盛也下调了铜价预估，理由是铜供应过剩，且预计美国经济将陷入停滞。



这家投行在一份报告中写道：“我们预计，GDP增长放缓将打击除中国以外的需求，而且中国2024年的需求基数将低于此前的预测。”



高盛预测，如果美国经济陷入衰退，铜价可能进一步下跌至特朗普第一任期贸易战和新冠疫情期间的低点，分别为每吨6500美元和5900美元。