亿万富翁大卫·艾因霍恩的对冲基金上个季度通过投资黄金“碾压”了市场

上个季度，一位亿万富翁投资者因投资黄金而大获成功。



大卫·艾因霍恩（David Einhorn）的绿光资本（Greenlight Capital）第一季度上涨8.2%，轻松超过了标准普尔500指数逾4%的跌幅。在一封写给客户的信中，该公司表示，黄金是其投资组合中“迄今为止最大的赢家”，上涨了19%。



Greenlight Capital称其同时拥有金条和看涨期权，该公司相对于对冲基金的一项基准指数也表现良好。研究机构HFR的数据显示，今年第一季度，这些基金平均亏损0.4%。



该公司表示，通胀掉期是业绩跑赢大盘的另一个催化剂。在掉期和黄金之间（黄金被视为通胀对冲工具），对消费者价格上涨的预期是整个Greenlight Capital投资组合的主题。自全球贸易战爆发以来，对通胀上升的预测一直是美国总统特朗普任期内的常态。



“我们认为，目前几乎所有的政府政策都将导致通胀上升。”该公司写道。



Greenlight Capital信的另一个亮点是断言美国股市正处于熊市的初期阶段。该公司能够准确地指出它是何时决定放弃股票投资的。



信中说：“我们感觉到市场正在转向，在2月底，我们从保守但不看跌转向看跌。”



*坚守在安全地带*

在预测熊市时，Greenlight Capital已经减少了其净股票敞口，以使自己免受大幅下跌和逆势上涨的影响。



“熊市不会直接下跌。”信中写道，“它们不时出现‘撕脸’的反弹，这种反弹是基于重大新闻、极端的投资者情绪，以及逢低买入通常会有回报的经验。”



以下是Greenlight Capital在第一季度的信中发现的其他一些交易：



做空那些“迎合自由派口味”的公司：Greenlight Capital预计民主党消费者将会撤出，因为他们在最近的联邦裁员中受到了不成比例的影响。

做多SOFR期货：如果美联储降息速度快于市场预期，这些投资就会获利，而这正是Greenlight所预期的。

美元的“尾部保护”：Greenlight Capital增加了这一头寸，以防美元兑欧元和日元大幅下跌。这已经发生了。

长期通胀互换：如上所述，该公司预测特朗普政府的大多数政策将导致更高的长期通胀。