分裂的美联储维持关键利率不变 无视特朗普大幅降息的要求

尽管遭到美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的猛烈批评和两名高级官员的反对，但意见分歧的美联储周三投票决定维持基准利率不变。

设定隔夜借款利率的联邦公开市场委员会（FOMC）以9比2的投票结果决定维持利率不变。联邦基金利率将继续维持在4.25%-4.5%的区间。这一利率水平决定了银行间的隔夜拆借利率，但也影响着经济中其他一系列利率。

不过，这一决定遭到美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的反对，两人都主张美联储开始放松政策，以承认通胀已得到控制，且就业市场可能很快开始走弱。这是自1993年末以来，首次出现多位美联储理事对利率决定投反对票的情况。

会后声明仅对委员会对经济状况的看法做出了一些改变。

“尽管净出口的波动继续影响数据，但最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有所放缓。”该文件表示，“失业率仍然很低，劳动力市场状况仍然稳固。通胀仍在一定程度上处于高位。”

在6月的会议上，委员会持更为乐观的观点，称经济“继续以稳健的步伐扩张”。

周三的声明称，形势的不确定性“仍然很高”，这也是6月份的一项不那么乐观的评估，该评估指出，不确定性“已经减少，但仍然很高”。

经济放缓将加强降低利率的主张，尽管该委员会并未支持这一观点。

*“没有关于9月的决定”*

市场普遍预期美联储不会降息，但在美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在新闻发布会上说，委员会尚未决定是否在9月份的会议上降息后，股市走低。

“我们还没有就9月份做出任何决定。”他说，“我们不会提前这么做。在做出决定时，我们会考虑这些信息以及我们得到的所有其他信息。”

他进一步解释说，美联储正在关注关税对通胀的潜在影响。

他说：“我们的义务是保持长期通胀预期稳定，防止价格水平的一次性上涨演变成持续的通胀问题。”

交易员原本预计美联储将在9月份降息，但根据CME的FedWatch工具，在鲍威尔发表上述言论后，降息25个基点的可能性从64%降至46%。今年6月，美联储官员勉强表示，他们预计今年总共会降息两次。该委员会通常有12名投票委员，但在7月的会议上，理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）缺席。

Brandywine Global投资组合经理杰克·麦金太尔（Jack McIntyre）表示：“两位美联储理事在FOMC会议上持不同意见极为罕见，但这是今天FOMC会议上最明显的分歧。引发分歧的是降息的时机，而不是政策调整的方向。没什么大不了的。反对者的真正影响是将鲍威尔拉向9月份的鸽派阵营。”

麦金太尔表示，他预计美联储将在9月降息，除非7月和8月就业报告出现重大意外。

对于一个对经济有着巨大影响力、但基本上避免（至少在公开场合）卷入政治纷争的实体来说，这则消息是一个非同寻常的延伸。

*特朗普推动降息*

特朗普要求鲍威尔辞职，甚至考虑过解雇他这个在法律上存在问题的想法。虽然他在很大程度上放弃了解雇鲍威尔的威胁，但这位总统一直在批评这位他现在经常称之为“太晚了”的前任命者。

特朗普建议美联储将基准利率下调3个百分点，他说，这将降低不断飙升的国债的偿还成本，并帮助奄奄一息的房地产市场。

除了在利率问题上的威逼恫逼，特朗普政府还指责鲍威尔和美联储在华盛顿两栋美联储大楼的大规模改建项目中成本超支。鲍威尔坚持认为，超支不是管理不善的结果，而是项目开始以来成本不断上升的结果。

尽管特朗普一直在纠缠，但周三出现了更多可能影响美联储路线的消息。

美国商务部（Commerce Department）公布，第二季度国内生产总值（GDP）折合成年率增长3%，大大强于预期。尽管这一总体增长在很大程度上是由特朗普加征关税前第一季度大幅进口激增的逆转推动的，但该报告仍强化了美国经济仍处于坚实基础上的观点。

此外，报告显示，根据美联储的主要预测工具，这一时期的通胀率仅为2.1%。核心通胀率略高，为2.5%，但这两个数字都较第一季度的水平大幅下降，接近美联储2%的目标。

国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）周三在CNBC上表示：“我们白宫100%尊重他们的独立性，但我们也愿意尊重他们的分析。我们预计美联储将很快赶上数据。这将是一个非常大的、积极的故事。”

下一次美联储年会将于8月底在怀俄明州杰克逊霍尔召开。从历史上看，美联储主席通常会发表重要的政策演讲。