摩根士丹利：迄今为止的财报证明 投资者应该坚持投资这个市场角落的股票

摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，随着财报季升温，美国股市有一个领域的表现超出预期。







该行分析师说，到目前为止，周期性股票——跟随经济周期大致轨迹的股票——已经全面超出预期，这表明尚未公布业绩的周期性股票已经做好了盈利大幅超出预期的准备。



周期性投资者往往对经济更加敏感，随着经济增长周期的起伏而起伏。这类股票包括工业、金融和能源板块的股票。它们与防御型股不同，防御型股在经济走弱时往往是更安全的押注，包括消费必需品、公用事业和医疗保健等板块。



以摩根大通首席投资官迈克·威尔逊（Mike Wilson）为首的分析师们表示，较低的盈利门槛是他们看好这类股票市场的关键原因。



分析师们说，第三季度每股收益预期在财报季前三个月下降了4%，主要是受周期性行业的影响。



由于预期下调，金融类股迄今表现优异，分析师表示，现在其他周期性行业可能会效仿这一趋势。



分析师写道：“换句话说，对于周期性行业而言，财报季的门槛已经降低，而股票正因突破了这一门槛而获得回报。金融类股是第一个例子，资本财品和消费者服务类股可能会紧随其后。”



他们说，在他们所调查的大型银行中，大多数（92%）的每股营业收益都超过了预期，到目前为止，所有这些银行的营收都超过了预期。



因此，金融股是过去两周标准普尔500指数中表现最好的板块，上涨了5.6%，超过了同期整体指数3%的涨幅。



由于一系列经济因素，摩根士丹利本月早些时候已转向周期性股票，并将金融股评级上调至增持。



分析师表示：“我们在10月初对该板块的调高是基于资本市场活动加速、财报季的‘去风险’准备，以及（其他）支持性的相对估值和仓位。”