英镑飙升后 英国公司正在购买更长的货币对冲

受英镑飙升和对全球地缘政治不确定性将引发更大波动的担忧推动，英国企业正在更长时间地锁定货币对冲。



外汇管理公司MillTechFX周四在一份报告中称，平均对冲期限已从去年的不到四个月增至近六个月。该公司对250名首席财务官和财务主管的调查发现，英国公司正在寻求长期保护措施，以应对剧烈的汇率波动。



这标志着与一年前的情况发生了转变，当时汇率波动性下降导致对外汇对冲的需求下降。如今，随着英国新政府首份预算和美国大选临近，英镑的一个月隐含波动率飙升，本月早些时候达到了自2023年4月以来的最高水平。



MillTechFX首席执行官埃里克·哈特曼（Eric Huttman）表示：“很明显，地缘政治和即将到来的美国大选对外汇对冲策略产生了重大影响。”MillTechFX是市值290亿美元的千禧全球投资公司（Millennium Global Investments）的子公司。他还提到了中东地区不断升级的紧张局势。“企业显然在为一段波动期做准备。”



超过四分之三的英国企业对其汇率敞口进行了对冲。调查发现，在没有购买保险的人中，68%的人正在考虑购买保险，尽管成本是阻碍他们购买保险的主要因素。MillTechFX咨询公司的市值在5000万英镑（6500万美元）到10亿英镑之间。

财务主管也在多样化对冲策略，其中 64% 的人现在更频繁地使用期权。鉴于三分之一的人仍通过电话进行金融交易，所有人都在探索以某种形式使用人工智能。



对许多人来说，另一个困境是英镑的意外反弹。英镑今年迄今表现优于所有10国集团货币，受助于市场预期英国央行降息速度可能慢于其他货币。这影响了企业的财务状况，83%的受访者表示受到了美元走强的影响。

尽管英镑目前交易价约为 1.30 美元，从 9 月底触及的两年高点回落，但彭博社追踪的分析师预计，英镑将收复失地，年底时将达到 1.32 美元。今年年初，他们预计英镑到 9 月份只会达到 1.27 美元。



最近的收益提供了充分的证据，表明这正成为一个令人头疼的问题。JD Sports Fashion Plc今年上半年因汇率影响损失了600万英镑的利润，并表示预计下半年将损失2000万英镑。PageGroup Plc的第三季度毛利润也因外汇波动而减少了800万美元，而Imperial Brands Plc估计，外汇波动将对全年调整后的营业利润造成4%的不利影响。



“企业正在努力应对影响利润率和整体金融稳定的汇率波动。”哈特曼称，“看到大多数英国企业采取积极措施对冲外汇风险，这令人鼓舞。”