一场有争议的选举将导致数周的不确定性 这是一种被市场忽视的风险

贝莱德投资研究所（BlackRock Investment Institute）负责人吉恩·博伊文(Jean Boivin)上周接受彭博电视台采访时表示，投资者对有争议的美国大选的风险不以为然。



他说：“对我们来说，主要需要关注的是竞争激烈的选举情况，可能会有几个星期的法律战。”



博伊文补充道：“我不认为这体现在价格上，如果你想为某些需要做出反应的情况做好准备，我认为这是可能对市场不利的情况之一。”



这种可能性并非遥不可及，唐纳德·特朗普和卡玛拉·哈里斯势均力敌。最近的州级民调显示，距离大选还有不到两周的时间，双方势均力敌。



总的来说，他认为试图根据11月的情况进行交易是“徒劳无益的”。



然而，这并没有阻止投资者的尝试：最近几周，由于共和党候选人将获胜的前景（正如押注市场所暗示的那样），所谓的“特朗普交易”出现了上涨。



其他市场策略师近几周也表达了博伊文的担忧，即选举争议对市场意味着什么。



摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，从历史上看，选举结果推迟会引发短期波动。芝加哥期权交易所波动率指数——也被称为股市的恐惧指标——在2020年大选期间飙升了40%。几天后，官方宣布了获胜者，这一指标才有所放松。



另一个例子是，Stifel的首席华盛顿政策策略师布瑞恩·加德纳（Brian Gardner）指出，在2000年布什（George W. Bush）和戈尔（Al Gore）的大选之争期间，股市遭到抛售。从选举日到12月13日，标准普尔500指数下跌了大约5%，12月13日，最高法院结束了法律挑战。



然而，加德纳指出，宏观经济背景可能在这些情况中起着隐藏的作用。2000年，股市经历了互联网泡沫破裂的过程。与此同时，在2020年特朗普竞选期间，股市上涨，可能是因为有迹象表明新冠疫情即将结束。



“对投资者来说，主要的收获是，当时主导金融市场的是经济和市场状况，而不是政治事件。”他写道。



截至目前，当前的宏观经济走强已经改变了人们对美联储降息路径的看法，导致债券市场出现大幅抛售。