高盛：美国大选后出现熊市的可能性不到20% 因为乐观的经济将推动股市走高

高盛（Goldman Sachs）表示，投资者可能对选举相关的波动感到紧张，但市场状况良好，可以避免在投票后大幅跌入熊市区域。



分析师们说，他们认为美国股市下跌超过20%的可能性只有18%，那将是熊市开始的信号。他们指出，持续健康的经济推动了今年美国股市的走高。



分析师们在周一的一份报告中表示：“尽管近期宏观数据走弱（部分原因是上个月的罢工和飓风），但友好的美国宏观背景应该会限制熊市的风险。”



他们表示，即使大选后债券收益率大幅上升，股市应该会继续表现良好，不过债券收益率或实际收益率的更快上升可能会带来更大的风险。



“股票应该能够消化更高的债券收益率，只要它们受到更好的经济增长的推动。即便如此，如果实际收益率（相对于实际GDP增长预期）开始上升，或者债券收益率上升过快，债券收益率上升可能最终成为股市上涨的速度限制。"分析师称。



分析师和经济学家认为，如果特朗普获胜，债券收益率可能会上升，这对股市来说是一个不利因素。他提出的全面征收关税和大规模驱逐出境的建议可能会导致通货膨胀，并可能使美联储更难继续放松货币政策。



另一方面，如果哈里斯在国会分裂的情况下获胜，可能会导致债券收益率下降，分析师说。



今年9月，美联储大幅降息，外界普遍预计该行将在周四会议结束时降息25个基点。



此后的宽松周期路径不太确定，因为一些策略师警告称，美联储可能会在12月或明年初暂停降息。不过一些人仍认为，随着经济放缓和劳动力市场走弱，美联储有可能再次大幅降息。



高盛分析师表示，股市迄今能够消化不断上升的债券收益率。在他们呼吁股市避免熊市之际，标准普尔500指数今年已飙升逾21%，这轮牛市在上个月已持续两年。