高盛给出3个理由 以解释为何黄金价格将达到每盎司3000美元

购买黄金的热潮使黄金成为今年最热门的投资之一。



尽管今年迄今金价已飙升逾30%，但高盛（Goldman Sachs）预计，明年金价还将进一步上涨。



该行发布的一份报告中预计，到2025年底，金价将达到每盎司3000美元，这意味着金价将较当前价格上涨8%。



该机构给出了上述预测的三个原因：



首先，各国央行的高需求将继续，不过高盛预计明年黄金买盘将放缓。



自从西方因俄罗斯入侵乌克兰而对其实施制裁以来，各国央行对黄金的追捧力度加大。一些国家以此为教训，将外汇储备多样化，减少对美元的依赖，从而推动了对黄金的高需求。



分析师写道：“我们认为，到2025年底，央行购买黄金的速度将放缓至每月30吨——约为2022年以来平均每月85吨购买量的三分之一，但在结构上高于冻结俄罗斯储备前的每月17吨购买量。”



其次，美国降息将逐步提振以黄金为支撑的西方ETF持有量。



高盛预计，美联储将在2025年中期将联邦基金利率下调至3.25%- 3.5%的区间。由于黄金不产生利息，放松货币政策通常会提高黄金的竞争力。当利率高企时，大宗商品相对于其他有息资产就会跑输。



高盛在9月份的一份报告中发现，随着利率下调，黄金支持的ETF在6个月内逐渐上涨。这一提振对黄金价格很重要，因为ETF持有量的增加压制了黄金的实物供应。



第三，避险投资者将有更多理由继续买入黄金。



高盛表示，出于对地缘政治和通胀的担忧，投机性头寸已升至高位。该行预计，随着美国大选后不确定性逐渐减弱，这种情况可能会正常化，这可能会给金价带来一些短期下行风险。



然而，分析师写道，在新的紧张局势可能升级的情况下，长期来看，黄金仍将是一种有吸引力的对冲工具。其中包括贸易争端、对美联储独立性的威胁、对美国债务的担忧，以及未来经济衰退的可能性。