巴菲特的伯克希尔正被打包成杠杆ETF

近30年前，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）创立了伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）的B类股票，以阻止那些试图分拆这家高价企业集团股票的基金经理。







韩国最大的零售券商之一目前计划将B类股打包成一只充斥衍生品的交易所交易基金（ETF），这可能也是巴菲特不喜欢的举动。



一份监管文件显示，Kiwoom Securities Co.与总部位于密尔沃基的Tidal Investments合作成立了一只ETF，旨在为伯克希尔提供200%的日表现。



像这样的单股ETF已经席卷了整个基金界，它们利用杠杆提高了英伟达（Nvidia Corp.）和特斯拉（Tesla Inc.）等公司的潜在回报和损失。在韩国，Toss Securities和Mirae Asset Securities Co.等券商一直在寻求利用国内股市表现低迷之际对美股需求上升的机会。



Tidal首席营收官加文·菲尔莫尔（Gavin Filmore）在接受采访时表示：“传统上，在杠杆ETF中，大部分的兴趣和资产流动都集中在波动性较大的ETF上。伯克希尔几乎是完全相反的。”



杠杆ETF通常是为那些希望押注某只股票表现不超过一天的活跃交易者设计的，因为这些基金在追踪较长时间的股票时通常会偏离轨道。巴菲特可能不太喜欢利用衍生品来提高伯克希尔的回报，他曾称其为“大规模杀伤性金融武器”。



虽然巴菲特的公司名声很好，但短线交易者是否有兴趣利用这种杠杆策略驾驭像这样一只稳定的股票，还有待观察。巴菲特被称为终极的长期投资者，他建议人们持有那些他们可以放心持有多年的股票。



94岁的巴菲特和他的公司在韩国已经有了一批追随者。根据韩国证券存管院（Korea Securities Depository）编制的数据，截至11月8日，韩国个人投资者持有的伯克希尔A类和B类股票价值超过8亿美元。



彭博资讯（Bloomberg Intelligence）的保险业分析师马修·帕拉佐拉（Matthew Palazola）表示，亚洲市场“对伯克希尔有好感”。



Kiwoom的一名代表拒绝置评。伯克希尔的代表没有回复寻求置评的消息。



韩国散户投资者已接受了一些在美国上市的大型杠杆ETF。存管数据显示，今年迄今为止，针对特斯拉股票的单股ETF——Direction Daily TSLA Bull 2X Shares已经从韩国散户投资者那里获得了2.25亿美元的投资，截至11月8日，这只ETF的总持仓额已达到12亿美元。



众所周知，Kick BRK 2X Long Daily Target将是伯克希尔在美国的首只单股ETF，其他几只ETF也在海外交易。尽管如此，他们并没有获得多少追随者：Leverage Shares 2x Long Berkshire Hathaway ETP Securities在几个欧洲交易所交易，只有约230万美元的资产。



Kiwoom的新ETF将购买伯克希尔B类股票，然后向投资者发行自己的股票，其价格可能远低于周一收盘时每股B类股票467.36美元的价格。为了扩大对伯克希尔每日收益的敞口，这只ETF将与经纪交易商签订掉期协议，并交易伯克希尔B股的上市期权。



伯克希尔哈撒韦ETF将是Kiwoom的一款产品，由Tidal在幕后运营，以换取部分管理费。



*声誉受损*



华尔街为伯克希尔股票创建早期单股基金的努力，促使巴菲特在近30年前创建了该公司的B类股票。当时，伯克希尔只有一类股票的交易价格超过每股3万美元，而ETF还处于起步阶段。



1995年，费城政界人士萨姆·卡茨（Sam Katz）提交了创建单位投资信托（Unit investment trust）的文件，这是一种类似基金的工具，可以预先购买固定的股票和债券组合，然后在一段时间内持有这些证券。他写道，该信托将提供“方便和负担得起的伯克希尔哈撒韦普通股，而无需拥有全部股份。”



卡茨在接受采访时表示，伯克希尔威胁要通过股票分割、建立自己的信托或创建第二个股票类别来让该信托破产。



巴菲特兑现了最后一个威胁，发行了相当于A类股1/30的B类股。投资者纷纷涌向这只新股票，使得卡茨这样的信托公司过时了。



在1996年致股东的一封信中，巴菲特警告说，这样的信托是“费用负担沉重”的工具，经纪商会“大量向不成熟的买家”推销，以赚取高额佣金。这将给伯克希尔带来“数十万不高兴的间接所有者（即信托持有人）和声誉受损”的负担。



卡茨表示，他没有任何遗憾：“你们知道有多少人能与沃伦·巴菲特一决高下吗？”