众信旅游多重利好股价却跌跌不休，董事长冯滨独家回应

近日，优信旅游集团股份有限公司（优信旅游，.SZ）发布多项利好消息，包括引入阿里巴巴战略投资、与王府井免税店战略合作等。

尽管有多重好处，但市场似乎并不买账， 的股价持续下跌。自9月30日，即国信旅游宣布引入阿里巴巴战略投资后的第一个交易日以来的8个交易日内，国信旅游股价累计下跌29.9%。

截至10月19日收盘，有信旅游报7.08元/股，下跌1.67%。

近日，澎湃新闻（微博）专访了悠信旅游董事长、实际控制人冯斌。他详细阐述了阿里巴巴战略投资背后的细节、优信旅游下一步的发展以及对疫情的思考。冯斌坦言，今年确实很困难，但他还是觉得幸运，不用太担心钱的问题。股价下跌可能是因为市场不理解，即使股价表现不佳，他仍然想把事情做好。

“阿里巴巴多花了10%的钱来投资股票”

不久前，9月30日，有信旅游发布公告称，冯斌与阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（阿里巴巴网络）签署《股权转让协议》。冯斌以8.46元/股的价格转让给阿里巴巴。该网转让有信旅游5%股权，转让总价约3.85亿元（人民币，下同）。

股权转让后，冯斌持有优信旅游24.25%股份，仍为优信旅游第一大股东。

冯斌告诉澎湃新闻，引入阿里巴巴战略投资以及与阿里巴巴的合作大约花了半年的时间沟通。 “我们大部分时间都在谈生意，实际谈资本的时间只有两个月左右，也就是公告发布前的两个月。”冯斌透露，事实上，有信旅游与阿里巴巴的合作由来已久。 2015年前后，阿里巴巴曾有入股意向，但由于二级市场相对火热、股价较高，未能达成合作。

至于本次股份转让价格，公告显示，股份转让价格为股权转让协议签署前一交易日优信旅游股票收盘价的10%。

“这个计划通过其实并不容易，因为阿里巴巴多付了10%的钱。”冯斌表示，如果按照宽松的定向增发新规，其实可以引入战略投资，并获得20%的价格折扣。但由于政策原因，无法通过定向增发的方式实现，只能通过转让老股的方式实现。

“其实现在，尤其是旅行社说我给你一些老股，你给我一些钱，就没有机会了，就算我认识马云，也没有机会了。”冯斌开玩笑说，主要是在业务“绑定”的前提下。 “这表明我们走到一起的决心和愿景仍然非常强烈。”

今年2月14日，证监会发布三项新修订的再融资规则，放宽再融资政策，包括降低非公开发行股票定价、缩短锁定期等；放宽股票发行数量，同时增加非公开股票发行对象数量。

不过，监管机构和投行人士向澎湃新闻表示，2月份以来，还没有一家公司通过再融资新规成功发行定增。 “例如，是市场上第一家以战略投资者的名义宣布锁定36个月，然后以董事会审议前20个交易日股价20%的价格作为锁定目标的公司。 “后来改变了计划，采用询价的方式来确定增资价格。”上述投行人士表示。

除了引入阿里战略投资外，众信旅游还宣布拟与浙江阿里旅游投资有限公司（阿里巴巴旅游）共同设立合资公司，注册资本1.5亿元。众信旅游和阿里旅游将分别投资6750万元和8250万元。元，分别占注册资本总额的45%和55%。

据了解，合资公司主要从事旅游产品分销解决方案系统能力输出及旅游产品分销平台业务。冯斌告诉澎湃新闻，合资公司还将把双方的部分股权留给蚂蚁集团，让蚂蚁集团可以增资，整合旅游行业的资金募集问题。

“股权转让价格不会用于偿还贷款。”

值得注意的是，根据优信出行的公告，冯斌拟将此次股权转让价款全部以贷款的形式提供给公司用于运营使用，以促进公司各项业务更好的发展。这不得不让市场担心优信出行是否遭遇了“财务危机”。

10月15日，有信旅游发布2020年前三季度业绩预告。数据显示，有信旅游预计今年前三季度净亏损2.8亿元至3.3亿元。有信旅游在公告中指出，疫情环境下，公司承担企业责任，向员工支付基本工资。同时，租金、贷款利息等固定费用仍然产生，导致公司前三季度出现经营亏损。

有信旅游半年报显示，公司短期借款10.42亿元，接近期末现金及现金等价物余额11.29亿元。

对于将股权转让款借给公司是否是因为有信旅游面临短期偿债压力和现金流短缺，冯斌坦言：“压力总是有的，其实现金流还可以，但如果贷在完全退出银行的情况下，任何人都无能为力，但我们国家确实有一些政策，至少有些银行不会在这方面向我们施压。”

“我们的应收账款和应付账款比较平衡。市场担心我们的计息贷款。我能回答的是，我们已经为外资银行可能采取的行动做好了重组的准备。这次我们出售了5%的3.85亿%的股份根本不会用来偿还贷款。”冯斌表示，“这部分钱我们还没有考虑到会用在什么地方。”

对于近期的财务数据，冯斌认为：“今年整体还是这样，没有什么起色。”冯斌指出，随着旅游业的复苏，确实会有一些营业收入，但净利润“不提了”。 。

有信旅游的主营业务为出境旅游。受疫情影响，公司出境游业务至今尚未恢复。澎湃新闻在有信旅游北京总部办公室看到，公司出境游业务的所有工作站都空无一人，参与出境游业务的员工还在“休假”。

当被问到是否还在等待出国旅行的机会时，冯斌直言：“不敢，现在还要运营，运营收入各方面还是有压力的。”

不过，与上半年“无收入”相比，下半年以来，截至目前，有信旅游第三季度国内旅游等业务规模已突破亿元。

“我认为这已经相当困难了，第四季度可能会更多。”冯斌乐观地表示：“虽然我们的亏损可能不会有太大改善，但从旅行社复苏的角度来看，对我来说，这是一个很好的情况，对行业来说是有意义的。”

“我要去海南做免税生意”

可见，由于疫情影响，出境旅游目前还没有重启的迹象。有信旅游也在这个过程中经历着艰难的转型，加大国内旅游的产品研发和销售力度。

“我们完全是一个草根企业，不管怎样，确实要先生存下去，只能靠我们自己。”冯斌表示，其实优信旅游在疫情之前就已经做好了启动国内旅游的准备。 “但当时我们显然没有引起足够的重视，现在不同了。”

对于美旅来说，国内旅游的重要阵地是海南省，尤其是海南省的免税旅游。

10月15日，有信旅游宣布与王府井集团有限公司（王府井，.SH）签署战略合作协议。双方拟在海南免税店和海南自贸港联合开展“旅游 购物”业务。 。

今年6月9日晚，王府井宣布获得免税营业执照，公司获准经营免税零售业务。事实上，早在2月26日，有信旅游就与中国免税品（集团）有限公司（以下简称“中免集团”）签署战略合作协议，共同开拓境内外旅游零售市场。

“事实上，我们与海外所有免税店以及各大免税公司都有频繁的往来，并且有深入且持续的业务。因此，我们对他们的经营方式有非常清楚的了解，了解在哪里销售什么产品。”我们有自己的销售数据，”冯斌指出，“因此我们可以与授权商和运营商进行有效合作。”

冯斌认为，海南不仅是旅游目的地，也是自由贸易港。如果有必要，UX 的总部甚至可以搬到海南。 “自贸港能给旅行社行业带来红利和机遇，我们一定会去海南做免税业务。”冯斌坦言。

“目前，我们计划将香港结算中心迁往海南，作为UX 的国际总部。”冯斌说：“我们希望把总部搬到那里，这样我们就可以在海南发展，扎扎实实把一些事情落实好。”

冯斌坚信，如果明年回头看，UX 可能会是一家不一样的公司。 “特别是在旅游产品方面，有信是一家兼顾国内外产品的公司，一定能够在国内旅游市场占据一席之地。”冯斌说道。

以下为澎湃新闻与冯斌对话的部分内容：

澎湃新闻：作为旅游企业，今年的感受如何？

冯斌：

真的很难。你想想我们公司今年，国家对我们这样的企业也有要求。现在看来，“非典”不算什么。

澎湃新闻：除了阿里巴巴之外，您有没有考虑过寻找其他公司进行战略投资？

冯斌：

我们实际上谈论了很多（公司）。在这个过程中，原本希望对方给钱，众信来做，但后来发现，如果对方给钱，众信就无法跨越技术壁垒。

我们希望打造一个真正的旅游产品与C端的平台，整合产业链上的各种资源和渠道。阿里巴巴也想做这个平台，但阿里巴巴对旅游行业不够了解；冯斌也想做，但是冯斌没有那么大的本事，所以就一起来了。

澎湃新闻：对于阿里宣布战略投资后股价下跌有何看法？

冯斌：

真金不怕火。

当然，如果去路演的话，股价可能会得到更好的支撑。但我想即使股价表现不好，我还是愿意把这件事做好。在这个过程中我们还是非常幸运的。目前我们不必太担心钱的问题。我们还有很多事情要做。