特朗普取得决定性胜利后 黄金失去了一些光彩

唐纳德·特朗普（Donald Trump）的胜利立即提振了从股票到比特币的市场。黄金将需要更长的时间才能扭转局面。



德意志银行（Deutsche Bank）的数据显示，在共和党候选人获胜后的两天内，黄金的表现是至少13个美国总统选举窗口中最差的。自选举日以来，黄金价格下跌了近7%，尽管其他几种资产类别在竞选后得到了提振。



美国银行（US Bank）高级投资策略总监罗布·霍沃思（Rob Haworth）表示：“人们真正对黄金感兴趣的时候，是在其他投资方式都不奏效的时候。股市运行良好；你甚至可以看到低质量企业信贷的稳定回报。所以你不太可能去寻找其他投资组合增长来源。”



在美国大选前的一年里，黄金价格飙升了30%以上，在地缘政治和经济风险吸引投资者的情况下，金价屡创新高。尽管长期的不确定性仍然存在，特朗普以他的不确定立场而闻名，但在黄金最乐观的情况——有争议的选举——未能成为现实之后，黄金的避险吸引力在很大程度上显现出来。



自特朗普连任以来，美元的反弹也对黄金不利，因为黄金是以美元计价的。与此同时，美国经济似乎处于相当良好的状态，通胀有所缓解，美联储也不急于继续降低利率。



“黄金将是一种反向投资选择。”约翰汉考克投资管理公司（John Hancock investment Management）联席首席投资策略师马特·米斯金（Matt Miskin）表示，鉴于美国经济其他领域目前看起来如此强劲，“目前的情绪是，无论是从根本上还是地缘政治上，风险都很小。在这种环境下，想要逆势而行并不容易。”



一些投资者个人可能不同意这位候任总统的竞选纲领，但仅仅知道在特朗普2.0期间会发生什么，就有助于消除最近的一些不确定性，而这些不确定性曾推动金价创下新高。共和党大获全胜的确认也意味着将有更多的回旋余地来执行他在竞选过程中所传达的政策。特朗普的议程，从减税到金融放松管制再到关税，让对冲基金纷纷涌入可能受益的行业，包括大型银行和国内工业。



Infrastructure Capital Advisors首席执行官杰伊·哈特菲尔德（Jay Hatfield）表示，与黄金相比，“我们有更有吸引力的投资对象”，他提到了金融和其他风险较高资产的投资机会。“谁想错过高盛（Goldman Sachs） 10%的涨幅？”



自选举日以来，加密货币也大幅上涨，因为人们预计特朗普的政策将提振数字资产。过去一周，贝莱德（BlackRock Inc.）的现货比特币ETF iShares Bitcoin Trust ETF的总资产首次超过400亿美元。与此同时，全球最大的实物黄金ETF SPDR Gold Shares也出现了大幅流出。



“随着特朗普获胜，一个关键的影响是，我们可能会看到对加密货币的监管减少。这至少会将部分资金从黄金中抽离；投机需求现在很可能转向加密货币。”景顺顾问公司（Invesco Advisers）首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀（Kristina Hooper）说。

不过，金价可能仍有较长期上涨的空间。特朗普在税收和关税方面的强硬承诺可能最终导致更高的赤字和通胀，这可能引发购买黄金作为通胀对冲的回归。



如果特朗普的第二个任期扰乱了全球贸易和地缘政治，它也可能促使中国和俄罗斯等央行继续购买黄金，以实现多元化，减少对美元储备体系的依赖。



Gamma Asset Management SA全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛（Rajeev De Mello）表示：“很多‘友邦’和‘中立’国家的外汇储备经理，将会更加担心更加不稳定的外交政策，以及对其外汇储备安全的影响。”



他补充称，当前的抛售“主要是逢低买入”。“在经历了自美国大选以来的大幅下跌之后，金价已进入一个更容易承受的区间。”