随着关税风险加剧紧张局势 韩元可能面临更大压力

随着唐纳德·特朗普（Donald Trump）的关税威胁给这个依赖出口的国家的经济前景蒙上阴影，今年亚洲表现第二差的货币韩元似乎准备进一步走软。



由于担心美国当选总统将对韩国商品征收高额关税，上周韩元兑美元汇率跌至1410.70韩元，为2022年11月以来的最低水平。瑞穗证券（Mizuho Securities Co.）和梅里茨证券（Meritz Securities Co.）预计，韩元可能会从近期的低点再下跌0.7%，至1美元兑1420韩元。今年以来，韩元贬值超过7%。

由于韩国在为全球供应链提供芯片（包括用于人工智能开发的芯片）方面发挥着重要作用，因此韩国的出口可能会受到特朗普的更多关注。美国是韩国仅次于中国的第二大贸易伙伴。这将增加韩元面临的挑战，韩元本已受到外国抛售股票和美国债券收益率上升的压力。

“特朗普宣称台湾正在窃取美国的芯片业务，风险在于，他可能会把目光从台湾转移到韩国。”Malayan Banking Berhad外汇策略师林绍恩（Shaun Lim）表示，“此外，宏观因素仍对韩元不利——美国国债收益率上升的前景应会继续令韩元承压。”林绍恩认为，今年韩元兑美元汇率有可能进一步跌破1400韩元。



美银证券（Bank of America Securities）预计，在今年剩余时间里，韩元兑美元汇率将维持在1400附近，至少在明年第一季，由于资金从股市流出，韩元兑美元的表现将落后于亚洲同行。随着三星电子等公司公布令人失望的业绩，外国投资者本季度一直在净抛售韩国股票。



美国银行证券北亚外汇/利率策略师张俊赫（Chun Hem Cheung）在11月11日的一份报告中写道：“进入2025年，韩国电子公司的股票外流依然强劲。”他表示，与此同时，“韩国资产管理公司和家庭对外国证券的需求”将保持强劲。



投资者正在等待将于11月21日公布的韩国11月贸易数据，以寻找出口复苏速度和央行降息前景的线索。



韩元的进一步下跌在短期内可能有限，因决策者正寻求在必要时通过干预来支撑韩元。与此同时，一项技术指标显示美元兑韩元在超买区域附近徘徊。



KB Koomin Bank经济学家文正秀（Moon Junghiu）表示，与美国大选有关的许多猜测已经反映在价格中。Meritz的经济学家朴秀妍（Park Sooyeon）也赞同文正秀的观点，他预计，在近期可能出现下跌之后，韩元将在今年年底回升至1美元兑1360韩元。



不过，文正秀表示，韩元的风险可能持续存在，令韩元兑美元有进一步下跌的可能。他最近将年底预测从1美元兑1300韩元上调至1美元兑1330韩元。