高盛预计美元在新关税制度下将“持续走强”

高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）的外汇策略师表示，在唐纳德·特朗普（Donald Trump）计划征收高额关税的推动下，美元正进入一个新的强势时期。



自9月下旬以来，世界储备货币一直在反弹。这削弱了该行长期以来的观点，即美元将从昂贵的高位逐渐下跌。



由卡马克夏·特里维迪（Kamakshya Trivedi）领导的高盛团队在上周五的一份报告中写道：“我们不再预计美元会全面贬值。美元将在更长时间内走强。”



高盛在过去两年的展望报告中一直预测，美元将从高估值中回落。这一预测在2023年被证明是有先见之明的，但由于美元自11月5日大选以来上涨了2.4%，这一预测在今年最近一次受挫。



“过去几年，我们的核心观点是，我们只会看到美元从2022年底的峰值水平‘小幅’贬值，这在很大程度上证明是正确的。”他们写道，“我们现在预计，关税将在明年美国的政策组合中占据突出地位，同时还有一些进一步的财政改革。”



他们补充说，关税，加上经济蓬勃发展和美国资产价格上涨，“对美元来说是一个强有力的组合”。该公司目前预计，特朗普的经济政策将增加美国进口商品的成本，同时降低国内经营成本。



高盛预测，这些利好因素将推动美元贸易加权指数在未来一年上涨约3%。他们预测，欧元兑美元汇率将在未来12个月内跌至1.03美元，而日元兑美元汇率将跌至159日元。



上周五，彭博美元指数连续第七周上涨。这是美元自2月以来最长的一段时间，因为在特朗普当选后，交易员继续囤积多头头寸，押注美元走强和美国国债收益率上升。



尽管他们对美元的看法看起来很乐观，但策略师们的预测仍认为美元将低于2022年的高点。他们还说，考虑到美元估值已经很高，以及美联储的鸽派前景，他们预计上述呼吁会受到一些阻力。



至于其他国家，特里维迪和他的团队预计，强势的美元将迫使它们出手支持本国货币，要么直接干预外汇市场，要么提高利率。



策略师们写道：“我们确实预计，强势美元将促使一些地方进行新的干预，可能会招致更严格的货币政策，并可能在美国官员就汇率发表评论时，导致汇率偶尔出现波动。”



这与过去两年的情况不会有太大不同，过去两年欧元兑美元一度跌至平价下方，日本当局也曾出手干预以支撑日元。