会议纪要显示：美联储官员预计未来将降息 但只会“逐步”降息

周二公布的11月会议纪要显示，美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心，从而允许进一步降息，尽管是以渐进的方式降息。



会议纪要包含了多项声明，表明官员们对通胀速度感到满意，尽管以大多数指标衡量，通胀仍高于美联储2%的目标。



考虑到这一点，并确信就业形势仍然相当稳定，联邦公开市场委员会（FOMC）成员表示，可能会进一步降息，尽管他们没有具体说明何时以及降息幅度。



“在讨论货币政策前景时，与会者预计，如果数据在正如预期的那样，通货膨胀率持续下降至2%，经济在接近最大就业水平的情况下，随着时间的推移逐步转向更中性的政策立场可能是合适的。”会议纪要称。



FOMC在会议上一致投票决定将基准借款利率下调0.25个百分点，至4.5%-4.75%的目标区间。市场预计美联储可能在12月再次降息，但由于担心当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的关税计划可能推高通胀，市场的信心有所减弱。



这次会议结束的两天前，美国总统大选引发了争议，共和党人特朗普最终胜出，并将于明年1月开始他的第二个任期。

会议纪要中没有提及选举，只是有工作人员指出，股市波动率在11月5日选举结果之前上升，之后下降。会议也没有讨论财政政策的影响，尽管人们预计特朗普的计划（还包括降低税收和积极放松管制）可能会对经济产生重大影响。



然而，委员们确实注意到，形势的发展总体上存在不确定性。此外，他们还表示，在美联储达到既不促进也不抑制经济增长的“中性”利率之前，降息需要停止的地方存在不确定性。



会议纪要称：“许多与会者认为，中性利率水平的不确定性使对货币政策限制程度的评估复杂化，在他们看来，逐步减少政策限制是合适的。”



通胀方面相互矛盾的信号和特朗普政策的不确定性，导致交易员降低了对未来降息的预期。市场暗示的12月份降息的可能性已降至60%以下，预计到2025年年底，降息幅度仅为0.75个百分点。



委员会成员似乎在会议的大部分时间里都在谈论通胀方面的进展和总体稳定的经济前景。



政策制定者近几日表达了信心，认为当前的通胀数据受到住房成本上涨的提振。随着租金上涨步伐放缓，预计住房成本上涨将放缓，并将体现在数据中。



“几乎所有与会者都认为，尽管月度走势仍将不稳定，但即将公布的数据总体上与通胀持续回归2%的预期保持一致。”该文件称。

会议纪要补充称：“与会者提到了各种可能给通胀带来持续下行压力的因素，包括企业定价权的减弱、委员会仍持限制性货币政策立场，以及锚定良好的长期通胀预期。”



政策制定者一直在表达对劳动力市场的担忧。10月份非农就业人数仅增加1.2万人，不过这一微薄的增长主要归因于东南部的风暴和劳工罢工。



官员们表示，劳动力市场的状况总体上是稳定的。



会议纪要称，“与会者普遍指出…就业市场状况没有迅速恶化的迹象，裁员仍处于低位。”