自微软CEO暗示对人工智能芯片的狂热需求可能正在减弱以来 英伟达的股价加速回调

英伟达（Nvidia）的股价已进入调整区间，随着2024年的结束临近，人工智能领域的一些关键变化可能会给股价带来压力。



自11月21日创下152.89美元的历史高点以来，该公司股价已下跌17%。该股正逐渐接近熊市，华尔街交易员将熊市定义为较近期高点下跌20%。



上周晚些时候，在微软（Microsoft）首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）发表评论后，这家人工智能宠儿的股价加速下跌。



在接受B2播客的比尔·格利和布拉德·格斯特纳的采访时，纳德拉表示，人工智能芯片的需求狂潮可能正在消退。



当被问及微软在构建人工智能技术方面是否仍然受到“供应限制”时，纳德拉回答说：“我受到电力（限制），是的，我没有受到芯片供应的限制。”



他补充说：“我们在2024年肯定受到了限制。我们告诉大家的是，这就是为什么我们对2025年上半年，也就是本财年剩下的时间，持乐观态度。在那之后，我认为我们进入2026年的状态会更好，所以我们有很好的视线。”



自纳德拉发表上述言论以来，英伟达股价已经下跌了7%。微软被认为是英伟达最大的客户，约占其收入的20%。



纳德拉的言论表明，英伟达人工智能芯片的供需动态正在发生变化。过去两年，随着各公司竞相构建自己的大型语言模型，英伟达的人工智能芯片出现了巨大需求。



对英伟达GPU的需求如此巨大，以至于该公司不得不选择性地挑选哪些公司可以优先获得其芯片，有亿万富翁科技创始人在晚餐时恳求英伟达首席执行官黄仁勋更多芯片的故事。



纳德拉表示，芯片供应不再受限，但这并不一定意味着对英伟达主要产品系列的需求正在减弱。这可能仅仅意味着英伟达的一些核心GPU产品的供应终于赶上了。



可以肯定的是，最近华尔街的分析师评论认为，英伟达的下一代Blackwell GPU芯片已经面临至少一年的新订单积压。



然而，纳德拉的言论混淆了华尔街一些最乐观的观点，他们喜欢听到一家公司的产品供不应求。英伟达最大的客户之一表示，这种情况已经不复存在，这可能会让那些希望英伟达再次实现令人瞠目结目的增长的投资者暂停。



最近几周，还有其他因素也可能拖累英伟达的股价，包括人工智能领域行业领袖的言论。



Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）本月早些时候表示，到2025年，人工智能模型的进展将变得更加困难，因为“低垂的果实已经消失了”。



“当你开始快速扩大规模时，你可以投入更多的计算，你可以取得很大的进步，但当我们进入下一阶段时，你肯定需要更深入的突破。”他说，“所以你可以把它看作是一堵墙，或者是一些小障碍。”



OpenAI联合创始人伊利亚·苏茨克弗（Ilya Sutskever）上周发表的评论也表明，人工智能的发展可能面临障碍。



“我们已经达到了数据峰值，不会再有了。”苏茨克弗说。



也有越来越多的迹象表明，对通用人工智能的大胆预测——被视为该技术的一个重大里程碑——比最初估计的要遥远得多。



最后，Wedbush的丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，博通（Broadcom）上周五公布的出色业绩可能只是在推动一些人工智能赢家退出，转向其他赢家。



博通在其第四季度财报中表示，其人工智能业务正在蓬勃发展，并预计这种势头将在未来几年持续下去。博通为亚马逊和Alphabet等云公司开发定制的人工智能芯片。



艾夫斯周二表示：“华尔街的许多人开始玩人工智能革命的第二/第三衍生产品，并出售一些英伟达的产品。”



不过，他表示，英伟达的持续下跌应该被视为投资者逢低买入的时机。



艾夫斯说：“对英伟达来说，这是一个短暂的消化期。我们认为英伟达是一个值得拥有的人工智能品牌，因为人工智能教父黄仁勋正在引领第四次工业革命进入2025年。”