美国股市抛售是“健康的” 因为谨慎的美联储给了投资者一个“现实检查”

宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学名誉教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）表示，华尔街股市的抛售是“健康的”，因为美联储对未来降息的警示性预测给了投资者一个“现实检查”。



美联储在今年最后一次会议上降息0.25个百分点，将隔夜拆借利率降至4.25% - 4.5%的目标区间。与此同时，联邦公开市场委员会（FOMC）表示，2025年可能只会再降息两次，低于其9月份预测的四次降息。



华尔街三大股指均应声下跌，因投资者一直押注美联储将更积极地降低借贷成本。



“市场（此前）几乎处于失控状态……”西格尔在接受CNBC的Squawk Box Asia采访时表示，“这让他们认识到，我们不会像美联储开始宽松周期时投资者所押注的那样，获得那么低的利率。”



“市场过于乐观……所以我对抛售并不感到意外。"西格尔并补充称他预计美联储明年将减少降息次数，只会降息一两次。

他表示，随着联邦公开市场委员会上调未来的通胀预期，明年也有“不降息的可能性”。



美联储的新预测显示，官员们预计，到2025年，不包括食品和能源成本的个人消费支出价格指数（核心 PCE）将保持在2.5%的高位，仍远高于美联储2%的目标。



西格尔表示，一些联邦公开市场委员会官员可能已经考虑到了潜在关税对通胀的影响。当选总统唐纳德·特朗普发誓要在他担任总统的第一天对中国、加拿大和墨西哥征收额外关税。



但西格尔表示，鉴于特朗普可能希望避免股市的任何阻力，实际关税可能不会“像市场担心的那样大”。



根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市场参与者目前预计美联储在6月会议之前不会降息，届时降息25个基点的可能性为43.7%。



巴克莱（Barclays）首席美国经济学家马克·贾诺尼（Marc Giannoni）维持该行的基准预测，即美联储明年只会在3月和6月两次降息25个基点，同时充分考虑到关税上调的影响。



贾诺尼表示，他预计联邦公开市场委员会将在关税宽松的通胀压力消散后，于2026年年中左右恢复渐进式降息。



本周早些时候公布的数据显示，美国11月份的通货膨胀率较上年同期上升更快，消费者价格指数（CPI）显示12个月通胀率为2.7%，此前该指数较上年同期上升0.3%。剔除波动较大的食品和能源价格，11月份核心消费者价格指数同比上涨3.3%。



西格尔补充说：“考虑到短期利率相对于通胀的高企，包括美联储在内的所有人都意识到这一点，并感到意外，经济可以保持目前的强劲势头。”



Brandywine Global的投资组合经理杰克·麦金太尔（Jack McIntyre）表示，美联储已经进入了货币政策的一个新阶段——暂停阶段。他补充说，“暂停阶段持续的时间越长，市场就越有可能对加息和降息做出同样的定价。”



他补充说：“政策的不确定性将使2025年的金融市场更加动荡。”