日本央行行长植田和男避免明确暗示1月加息的可能性

日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）在推低日元的言论中重申需要继续监测经济风险，从而避免发出下个月可能加息的明确信号。

“调整货币宽松程度的时机和速度将取决于经济活动和价格的发展以及未来的金融状况。”植田和男周三在东京的一次商业会议上发表讲话时表示。

他说：“该行需要适当关注国内外各种风险因素，并研究这些因素将如何影响日本经济活动和价格的前景和风险，以及实现前景的可能性。”

此前，植田和男上周表示，日本央行可能会在加息前等待更长时间，这一观点令投资者感到惊讶，他们预计，如果日本央行在12月的会议上不采取行动，日本央行将在1月加息。当选总统唐纳德·特朗普的政策立场是植田和男当时提到的不确定因素之一。这位行长出人意料的鸽派态度引发了日元的下跌，并引发了日本财务省对单边和投机性货币走势的警告。

周三，植田和男继续这样做。他似乎想通过指出需要保持低利率来支持经济，同时指出将利率维持在低水平太久的风险，来保持自己的选择。

Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike表示：“由于日元和特朗普等诸多不确定因素，植田和男一直保持着自由。今天的演讲保留了1月份加息的机会，但3月份加息的可能性可能更高。现在承诺1月份加息或不加息还为时过早。”

他在东京发表讲话后，日元兑美元汇率从演讲开始时的157.13左右跌至157.37日元。此举表明，市场参与者将进一步调整利率，以期在稍后加息。

尽管如此，疲软的速度表明，日元突破上周触及的五个月低点157.93日元的可能性很小，也不可能引发日本进一步干预货币。

植田和男表示，随着日本向实现稳定的2%通胀过渡，日本央行将通过将利率保持在低于中性水平来维持宽松的金融环境，以坚定地支持经济。他说：“我们必须确保日本经济不会回到通货紧缩或低通胀的环境。”

日本央行在12月的政策会议上将基准利率维持在0.25%。在周三的演讲中，植田和男表示，他有很多事情要关注，他表示希望看到更多数据来衡量年度春季工资谈判的势头和美国经济的前景。

植田和男说：“就日本经济而言，短期内的一个关键问题是年度春季劳资双方工资谈判将如何发展。”

日本央行在3月份17年来首次加息，就在几天前，日本最大的工会联合会和雇主之间今年年度薪酬谈判的初步结果公布。

尽管如此，一些经济学家和政策制定者已经觉得，日本已经为下一次加息做好了准备。日本的通货膨胀率在两年半的时间里一直保持在或高于日本央行的目标水平，经济继续温和复苏。在上周的政策会议之前，约86%的日本央行观察人士表示，经济状况证明在会议上加息是合理的。

日本央行政策委员会主要鹰派成员田村直树上周建议加息。他表示，经济与日本央行的预测保持一致，上行风险增加。

加息也可能缓解日元的一些压力，日元正接近今年早些时候政府干预市场的水平。2024年到目前为止，东京已经花费了近1000亿美元来支撑日元。

对石破茂首相的少数派政府获得年度预算支持的担忧也可能是日本央行政策制定者目前对加息持谨慎态度的因素之一。石破茂希望支持执政党预算计划的一个小反对党尚未完全支持最初的提议。

根据最新的隔夜指数掉期利率，截至周三，交易员认为1月份加息的可能性为46%，到3月份加息的几率约为82%。

这是植田和男定于2024年发表的最后一次公开演讲。日本央行董事会将于1月24日再次召开会议，公布下一个政策决定。

纽伯格伯曼投资组合经理Kei Okamura表示：“我仍然认为日本央行在1月份加息的可能性很大。但很明显，一些投资者也开始考虑不加息的可能性。”