对冲基金大量涌入美元兑日元最高将升至165日元的交易

杠杆基金已转为看多美元兑日元，它们纷纷建立预计未来几个月该货币对将上涨5%的头寸。



上周美联储鹰派和日本央行鸽派利率决定后，对冲基金纷纷涌入看涨的美元兑日元期权交易。这些判决也抑制了人们对日元的情绪，市场现在对日元的前景不那么乐观。



12月19日，在日本央行做出决定后，美国存托与清算公司（Depository Trust & Clearing Corporation，DTCC）的美元兑日元交易量激增，总成交量超过230亿美元，超过了本月约150亿美元的高点。截至东京时间周一，美元兑日元是DTCC期权交易中最活跃的货币对。



巴克莱银行（Barclays Bank Plc）驻新加坡的亚洲外汇期权主管穆昆德·达加（Mukund Daga）表示：“尽管日本财务大臣和财务省发出警告，但我们看到对冲基金直接买入美元/日元的看涨期权或数字看涨期权，预计该货币对将升至160-165日元区间。”美元兑日元上周五收于156.31日元，目前，日元下跌0.2%，至156.61日元。



其他交易员表示，许多看涨期权交易的合约长度涵盖了两家央行明年1月的下一次利率决定。12月19日，在看涨期权需求激增的推动下，未来两个月对冲该货币对下行风险的溢价（相对于上行风险）创下三个月来最大跌幅。亚洲和欧洲的对冲基金都买入了这些看涨看涨期权。



“由于美联储和日本央行的预期出现分歧，美元/日元的上行空间在2025年第一季度重新引起了人们的兴趣，并得到了美元整体走强的支持，这些交易通过直接数字和杠杆结构表现出来，这些交易在接近160日元的关键水平时对现货动能的缓和发挥作用。”野村国际（Nomura International Plc）驻伦敦外汇衍生品交易员萨加尔·桑布拉尼（Sagar Sambrani）表示。



美元兑日元上周升至五个月高位，此前升势突破11月高位，为进一步升势打开了大门。然而，如果日元继续走弱，基金仍将对日本当局可能进行的干预保持警惕。



上周五，在日元贬值后，日本加大了对货币投机的警告力度。日本财务大臣加藤胜信（Katsunobu Kato）表示：“日本政府对近期的汇率波动，包括投机者推动的汇率波动深感担忧。如果外汇市场出现过度波动，我们将采取适当行动。”