汇丰分析师预计在香港上市的中国股票将上涨21%

汇丰控股（HSBC Holdings Plc）开始看好在香港上市的中国股票，称这些股票受益于中国内地更加“有利的政策言论”以及国内经济前景好转。



包括赫拉德・范德林德（Herald van der Linde）和普雷娜・加尔格（Prerna Garg）在内的汇丰策略师在一份报告中写道，到2025年，恒生中国企业指数可能上涨21%。他们将年底对该指数的预期从此前的8610点上调至8800点。



策略师们还将香港股市评级从中性上调至增持，同时将印度股市评级下调至中性。韩国股市从减持上调至中性。



评级下调之际，中国股市今年开局疲弱，原因是人们担心唐纳德·特朗普（Donald Trump）的当选及其提高关税的誓言导致地缘政治紧张局势加剧。MSCI中国指数较去年10月的峰值下跌了19%，接近熊市。



不过，汇丰策略师说，较低的利率，加上提振旅游业和重振疲弱的本地房地产行业的举措，将支撑香港股市。



“中国内地经济前景有所改善，近期政策基调的转变肯定了政府稳定经济的决心。”他们表示，“这对A股市场是个好兆头，我们认为香港市场将进一步受益。”



尽管市场预期中国将出台进一步刺激措施，但对其经济复苏力度的担忧依然存在，一些市场观察人士发出了类似于日本上世纪90年代经历的螺旋式通缩的警告。



投资者现在正期待着3月份召开的全国人民代表大会，会上将公布中国政府制定的2025年增长目标和刺激消费的详细计划。



去年1月，汇丰（HSBC）预测恒生中国企业指数2024年的涨幅约为24%。该指数年底上涨了26%。



这些策略师在最新报告中写道：“最近的政策举措表明，企业盈利增长立即下滑的风险已被避免。在家庭坐拥超过20万亿美元的现金储蓄之际，这对降低尾部风险和恢复市场信心至关重要。”



汇丰的乐观看法与高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）等同行形成鲜明对比。去年11月，由于房地产和零售行业疲软，高盛集团将港股评级下调至减持。考虑到通缩压力和地缘政治紧张局势加剧，摩根士丹利（Morgan Stanley）也看空中国股市。



与此同时，汇丰银行也将对印度的评级从增持下调至中性，理由是印度国内经济放缓和估值上升可能会限制今年的回报。



近几个月来，由于企业盈利疲软和外资撤出，印度漂亮50指数（Nifty 50 Index）的上涨势头已失去动力。印度政府本周将本财年的经济增长预测下调至疫情以来的最低水平。



汇丰将韩国股市评级从减持上调至中性，因近期的抛售提供了增加敞口的“好机会”。汇丰的策略师们表示，中国的政治变化对企业盈利影响不大。