以太坊减产之后，为何更难挖了？

在加密货币的世界里,以太坊（Ethereum）无疑是最耀眼的明星之一，它不仅仅是一种数字货币，更是一个庞大的去中心化应用平台，对于许多矿工和投资者而言，挖矿曾是参与以太坊生态、获取收益的重要途径，近年来，一个普遍的感受在矿工圈中流传开来：以太坊，越来越难挖了。

这并非空穴来风,也不仅仅是市场竞争加剧那么简单，以太坊“更难挖了”的背后，是其向更高效、更环保、更强大的网络——“以太坊2.0”演进过程中的必然结果，这背后主要归因于两大关键机制：“伦敦升级”与“合并”（The Merge）。

伦敦升级：手续费燃烧带来的“紧缩效应”

时间拉回到2021年8月,以太坊进行了“伦敦升级”，这次升级最核心、最引人注目的变化，便是引入了EIP-1559（以太坊改进提案1559）。

在EIP-1559之前，矿工的收益主要来自两部分：区块奖励和用户支付的交易手续费，这种模式下，网络拥堵时，用户会疯狂“加价”抢夺有限的区块空间，导致手续费飞涨，而所有这些手续费都归矿工所有，这激励了网络在高峰期进一步拥堵。

EIP-1559彻底改变了这一规则，它引入了一个“基础费用”（Base Fee）机制：

1. 动态定价：每笔交易都会根据网络拥堵情况自动产生一个基础费用，网络越拥堵，基础费用越高；反之则越低。
2. 费用燃烧：最关键的一点是，这个基础费用会被直接销毁（Burn），从流通中永久移除，而不是支付给矿工。
3. 小费：用户可以在基础费用之外，自愿支付一笔“小费”（Tip）给矿工，以激励矿工优先打包自己的交易。

这对“挖矿难度”意味着什么？

表面上,EIP-1559似乎只是改变了费用的分配方式，但它深刻地影响了以太坊的经济模型，随着网络使用量的增加，被销毁的基础费用越来越多，ETH的总供应量开始呈现“通缩”趋势，这意味着，即使矿工的区块奖励没有减少，他们所挖出的ETH在市场上的相对稀缺性也在增加。

更重要的是,当网络极度拥堵时，基础费用会变得极其高昂，这会有效抑制非必要的交易，使得矿工打包交易的“有效算力”需求提高，虽然矿工的即时收益（小费 区块奖励）在高峰期可能很高，但获得这些收益的成本（电费、硬件损耗）和竞争激烈程度也随之飙升，从整体上感觉“更难挖了”。

合并：工作量证明转向权益证明的颠覆性变革

如果说伦敦升级是“温柔一刀”，那么2022年9月的“合并”（The Merge），则是对以太坊挖矿模式的一次彻底颠覆。

在“合并”之前，以太坊采用的是工作量证明（Proof of Work, PoW）机制，这意味着全球的矿工们通过投入巨大的算力（计算机运算能力）来竞争记账权，成功“挖出”一个区块的矿工将获得ETH奖励，这个过程就像一场永无止境的算力军备竞赛，矿工们不断升级硬件（从GPU到ASIC），电力消耗巨大。

“合并”之后，以太坊正式转向了权益证明（Proof of Stake, PoS）机制，这标志着“挖矿”时代的终结和“质押”时代的开启。

PoS机制的核心是“质押”而非“挖矿”：

1. 取代算力：参与者不再需要投入昂贵的硬件和电力，而是只需锁定（质押）一定数量的ETH，成为验证者。
2. 随机选择：系统会根据质押的ETH数量和质押时长等因素，随机选择验证者来创建新区块并验证交易。
3. 风险与收益：验证者可以获得新铸造的ETH作为奖励，但如果他们试图作恶，将会被罚没（ slashing）一部分质押的ETH。

为什么PoS让“挖矿”变得“不可能”？

“合并”之后，基于PoW的GPU或ASIC矿机在以太坊网络上彻底失去了作用，它们无法再参与共识过程，也无法获得区块奖励，对于传统的矿工来说，这无异于宣判了“死刑”，他们曾经引以为傲的算力，一夜之间变成了昂贵的电子垃圾。

从“合并”这一刻起，“以太坊更难挖了”这句话有了全新的含义，它不再是说竞争更激烈，而是说对于旧的PoW矿工而言，这条路已经彻底被堵死，想要参与以太坊的共识并获得收益，唯一的途径就是转向PoS，成为质押者，这需要完全不同的技能、资金策略和风险认知。

从“算力军备竞赛”到“资本与信用的博弈”

“以太坊更难挖了”这一说法，清晰地描绘了以太坊从一个能源密集型的“计算竞技场”，演变为一个资本和信用驱动的“经济系统”的轨迹。

• 在伦敦升级后，它变得“难挖”，是因为网络自身的经济规则开始变得复杂和紧缩，矿工需要在动态变化的市场中更精明地运营。
• 在合并之后，它变得“不可挖”，是因为底层逻辑的根本性改变，游戏规则从“比谁的算力强”变成了“比谁的资本更稳、信用更佳”。