“债券之王”比尔·格罗斯警告股票被危险高估，并预测经济衰退

　　比尔·格罗斯。

• 　　比尔·格罗斯表示，股票和长期债券价格过高，美国经济将陷入衰退。

• 　　“债券之王”表示，相对于无风险资产和公司收益，股票价格太高。

• 　　这位太平洋投资管理公司联合创始人预计，加息的延迟影响将抑制消费者支出。

　　比尔·格罗斯警告说，要做好股票和长期债券暴跌以及美国经济衰退的准备。

　　这位被称为“债券之王”的亿万富翁投资者周五对彭博社表示：“我只是认为，基于较低的股票风险溢价和相对较高的市盈率，市场被高估了。”

　　换句话说，股票和十年期国债等无风险投资的预期回报现在几乎相同，而且股票相对于公司盈利的定价处于历史高位。

　　格罗斯表示：“尽管有人工智能，尽管未来势头强劲，但你在股票估值方面要非常小心。”这呼应了他在 XNUMX 月份发出的警告。

　　今年，在人工智能的疯狂热潮以及通胀回落、美联储降息以及经济将摆脱衰退的希望不断增强的推动下，美国股市飙升。 然而，格罗斯表示，目前的估值仍然让他感到过高，并指出自去年春天以来美联储将利率从近零加息至 5% 以上的全面影响尚未显现。

　　格罗斯是太平洋投资管理公司（Pimco）的联合创始人，并管理着这家固定收益巨头的旗舰债券基金，他也对短期国债回报率高于长期国债的情况敲响了警钟。

　　他表示：“如果低风险投资的收益高于高风险投资，那么繁荣的金融经济就无法表现良好。” “这只是一条扭曲的收益率曲线，对未来的经济不会有好处。”

　　“我们将重新对长期票据和债券进行适当估值，”他补充道。

　　格罗斯还预测，在近年来历史性规模的财政刺激措施带来重大提振后，经济将会放缓。

　　他表示：“一旦用完，我们将开始看到 2% 的实际利率对消费者和未来消费的影响，从而降低实际 GDP，从而导致通胀率降至 3% 左右。”

　　格罗斯于 2019 年退休，专注于管理个人财富和私人基金会，他还警告说，今年春天硅谷银行惨败后，地区性银行可能会面临更多麻烦。 美联储加息后，贷款人的债券投资组合价值暴跌，这吓坏了储户并引发了多家银行的挤兑。

　　自那时以来，规模较小的银行可能已经削减了久期风险，“但如果不这样做，可能会出现问题，”格罗斯说。