沃伦·巴菲特的价值与比特币的波动性崛起

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　　沃伦·巴菲特的价值与比特币的波动性崛起

　　38分钟前

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　　伯克希尔哈撒韦公司著名董事长兼首席执行官沃伦·巴菲特被誉为杰出的投资者。 他的持久成功源于严格的、基于价值的投资策略，并且始终跑赢市场。 巴菲特的策略侧重于购买以低于其内在价值的价格交易的优质公司，并持有它们多年。 这使得他的投资组合能够从这些业务的长期复合增长中受益。

　　巴菲特寻找具有持久竞争优势、持续盈利能力和强大管理团队的公司。 他无所畏惧地对他熟悉并持有数十年的公司进行大规模、集中的押注。 例如，巴菲特自 1980 世纪 XNUMX 年代末以来一直持有可口可乐股票。

　　他并不试图计算短期市场走势的时间。 巴菲特行之有效的策略使伯克希尔哈撒韦股票从 20.1 年到 1965 年实现了 2021% 的惊人复合年增长率。相比之下，标准普尔 500 指数在此期间的回报率为 10.5%。

　　比特币作为一种不稳定的数字资产的出现

　　与巴菲特久经考验的价值方法不同，比特币自 2009 年诞生以来，引入了一种新颖的资产类别——一种利用区块链技术的数字货币。 它在去中心化的公共分类账上运行，其总供应量仅限于 21 万个，目前流通中的数量约为 19 万个。

　　随着比特币获得更多主流关注，其价格迅速上涨。 这种加密货币在 300 年飙升了 2020% 以上，在 60 年飙升了近 2021%，在早期投资者中创造了百万富翁。 但比特币自诞生以来也经历了剧烈的繁荣与萧条周期。 它经历了多次熊市，跌幅超过 80%，比如 2018 年。这种极端波动主要是由散户投资者的投机行为而非基本面优势推动的。

　　分析每项资产的记录

　　虽然过去的表现并不能保证未来的结果，但沃伦·巴菲特的价值策略在不同的市场环境中经受住了时间的考验。 几十年来，伯克希尔哈撒韦公司通过基于公司基本面的严格投资，表现远远优于大盘。 这种长期的一致性使巴菲特的方法具有可信度。

　　另一方面，鉴于比特币存在的时间很短，因此没有可供分析的长期记录。 这种加密货币在其第一个十年中带来了非凡的回报，主要是基于新兴的炒作和采用，而不是发展基本面。 与巴菲特的价值股相比，比特币的表现更像是一种投机性增长资产。 与拥有实际生产性资产和现金流的股票相比，其不可靠的价格波动使得比特币具有风险和不确定性。

　　评估未来潜力和用例

　　沃伦·巴菲特仍然对比特币高度怀疑，声称它没有像股票和债券那样的有形价值或盈利能力。 他认为比特币更多的是一种投机狂热，而不是一种生产性投资。 在伯克希尔哈撒韦公司2020年年会上，巴菲特将比特币比作老鼠药。

　　然而比特币的支持者认为，其分散的供应使其成为潜在的通胀对冲工具，不受央行货币贬值的影响。 其匿名创建者中本聪（Satoshi Nakamoto）旨在让比特币颠覆法定货币和传统支付系统。 然而，比特币在现实世界中的实用性仍然有限。 加密货币可能速度更快、能源更密集，并且更适合日常小额购买。 它在更广泛的经济中的有用作用仍然存在激烈争论。

　　每个资产类别的展望

　　最终，只有时间才能告诉我们这些截然不同的资产的长期表现如何。 虽然巴菲特价值投资背后的核心原则保持不变，但比特币和加密货币仍在不断发展。 比特币从早期实验开始日趋成熟，但仍面临过度监管、安全和扩容问题。

　　随着比特币等加密货币获得主流采用，它们可以通过提供多元化和新兴资产类别的投资来补充投资组合中的传统股票和债券。 然而，加密货币也具有很大的不确定性和波动性，使其未来的轨迹难以预测。 尽管该技术的潜力仍然存在，但围绕监管、安全、能源使用和现实世界公用事业的主要风险仍未解决。

　　对于长期投资者来说，通过关注基本面和明智地将一些加密货币纳入投资组合的开放态度来平衡怀疑可能是谨慎的做法。 几十年来，价值投资的持久优点表明，盲目追逐加密货币时尚可能是不明智的。 然而，一些智能暴露允许参与区块链的可能性，同时对冲风险。 最终，加密货币可能会补充而不是完全取代经过时间考验的、经过验证的、基于基本面的投资方法。

　　巴菲特价值策略与比特币的主要要点

　　沃伦·巴菲特经过验证的价值投资方法始终在基本面驱动下带来卓越的长期回报。 几十年来，由于巴菲特的纪律、耐心以及专注于购买以折扣价交易的优质公司，伯克希尔哈撒韦公司的股票表现远远好于大盘。

　　相比之下，比特币自 2009 年以来的短暂存在期间表现出极大的波动性和巨大的繁荣-萧条周期。炒作和投机而非基本面在很大程度上助长了其不可靠的价格波动。 尽管比特币作为潜在通胀对冲或另类资产的作用仍有待争论，但与生产性公司的股票价值相比，其在现实世界中的效用似乎有限。

　　尽管比特币从早期就已经成熟，但它仍面临着可能阻碍主流采用的不确定性。 与此同时，随着时间的推移，价值投资的核心原则在不断变化的市场中仍然有效。 尽管巴菲特对加密货币不屑一顾，但他也承认，仔细整合新技术可以补充经过验证的策略。 精明的投资者从平衡的角度中获益最多，明智地添加新兴加密资产，同时保持立足于基本面。 但比特币的投机性质表明它只会暂时取代价值投资。

　　结论

　　对沃伦·巴菲特经过验证的价值方法与比特币的波动性出现的对比说明了这两种资产和投资理念之间的巨大差异。 尽管比特币已显示出提供快速投机收益的能力，但其长期可靠性仍不确定。 相比之下，由于专注于低于其内在价值的生产性资产交易，价值投资原则经受住了数十年的市场变化。

　　对于目光足够长的投资者来说，通过添加数字资产来明智地平衡新旧资产，同时保持立足于基本面可能是最明智的策略。 然而，比特币固有的投机性质表明它不太可能很快完全取代价值投资的主导地位。 最终，只有时间的考验才能揭示过去方法和未来创新的理想投资组合。