3天涨近70%，这家国产芯片公司有何魔力？

本站综合报道 7月31日，东芯股份三日涨幅达68.95%，位列A股涨幅榜第一。8月1日，东芯股份发布公告称，公司股价累计涨幅较大，超过大部分同行业公司股价涨幅及上证指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。公司基本面未发生重大变化，也不存在其他应披露而未披露的重大信息。

参股公司自研GPU芯片引关注

业绩方面，2025 年第一季度报告显示，东芯股份2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为-59,241,841.00 元，处于亏损状态。公司 2025 年半年度预计仍处于亏损状态。

而最近东芯股份股价异动，与参股企业发布自研GPU芯片技术突破有关。砺算科技发布首款自研GPU芯片“7G100”，及首款显卡产品Lisuan eXtreme，部分性能参数对标英伟达RTX4060，引发大量关注。

东芯股份表示，公司于2024年以自有资金2亿元向上海砺算进行增资，投资后持有上海砺算37.88%的股权，未纳入合并报表范围。标的公司主要从事多层次（可扩展）图形渲染GPU芯片的研发设计，产品可应用于个人电脑、专业设计、AI PC、云游戏、云渲染、数字孪生等应用场景，并非应用于大模型算力集群等相关场景。截至2025年5月25日，上海砺算收到了首批封装完成的G100芯片，并完成了主要功能测试。截至目前，上海砺算正在持续进行产品优化提升工作，下一步将进行客户送样以及量产，目前尚未产生收入。

因此，标的公司仍然存在产业化进度风险、市场竞争与业绩风险、持续经营风险等相关风险，敬请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念，注意投资风险。

产业化进度风险方面，标的公司研发的产品均需经过市场营销、客户开拓、量产供货等产业化落地环节。若产业化进程不及预期或受到阻碍，不仅可能导致收入实现滞后及回款周期拉长，还可能会因产业化进度滞后影响市场布局规划，进而加剧经营性现金流的周转压力，甚至可能错失市场窗口期，对标的公司整体产业化战略的推进产生不利影响。

市场竞争与业绩风险上，标的公司的主营业务为图形渲染芯片的研发、设计和销售，在推动产品市场推广、提升市场占有率的过程中，需要面临市场竞争。若标的公司的产品在性能、功耗控制或功能特性上未能满足市场需求，或者在关键的成本控制环节未能建立优势，将导致产品综合竞争力下降，产品的毛利率和整体盈利能力将承受压力，存在业绩风险。

此外，还有持续经营风险，图形渲染芯片需要不断更新迭代，提高性能，以适应不断发展的市场需求，因此持续性的研发投入及市场落地均需要大量的资金投入。标的公司后续如不能通过自身盈利或通过外部融资持续获取资金，将可能面临研发资金短缺、研发项目停滞等风险，影响标的公司的核心竞争力和可持续发展能力。


存储业务拓展新兴应用，GPU与DRAM协同

近年来，东芯股份的存储产品拓展到汽车、AI终端领域，并加大研发投入。针对各类主营存储产品，持续实施产品更新迭代策略，为网络通信、监控安防、消费电子、工业控制、汽车电子等应用领域提供多样化的存储产品解决方案。

车规级存储产品上，东芯SLC NAND、NOR 以及 MCP 等产品陆续有更多料号通过 AEC-Q100 的验证，将适用于要求更为严苛的车规级应用环境。公司积极进行车规客户的导入和验证，已完成国内多家整车厂的白名单导入，完成多家境内外一级汽车供应商（Tier1）的供应商资质导入，并已向包括境外知名的一级汽车供应商（Tier1）等进行车规产品的销售。

东芯认为后期随着端侧的发展， AI 终端需求会有井喷式的增长。目前涉及的 AI 终端的产品主要涉及到耳机、手环、手表等。同时也关注到在 AI 眼镜、智能机器人、AIPC 上所运用到的功能模块对于高带宽的需求正在增长，也在积极布局此类终端应用。

另外，目前在智能穿戴设备等特定领域，SLC NAND Flash 凭借擦写速度与存储密度优势，已形成对 NOR Flash 在代码存储应用中的替代效应。这一技术迭代不仅重塑了存储器市场格局，也为智能终端设备的性能提升提供了新的技术路径选择。此外随着存储容量需求的逐步升级，各个终端领域对存储的需求都在往更大容量的方向发展。

DRAM方面，在已量产的 DDR3(L)、LPDDR1、LPDDR2、PSRAM 等产品基础上，持续进行新产品的研发。公司设计研发的 LPDDR4x 产品已进入量产阶段，产品通过小尺寸封装、低电压设计和宽温适应性，覆盖了从消费电子到工业/汽车电子的多元化场景，其技术优势在移动设备轻薄化、工业场景可靠性及 AIoT 数据处理需求中尤为突出。公司将继续在DRAM 领域进行新产品的研发设计，拓宽 DRAM 产品线，助力公司产品多样性发展。公司的产品销售价将根据市场供求关系的变化及时调整。

随着各大内存制造商正逐步削减乃至停止 DDR4 内存芯片的生产，转而将资源投向利润更高的 DDR5 等更新产品。东芯对于利基型 DRAM也在产能端逐步拓展，客户端逐步发力，希望在本轮海外退出的节点获取更多的市场份额。

而上海砺算的 GPU 产品会需要 DRAM 存储器的支持，因此，东芯已经布局了标准型及利基型 DRAM 产品，同时研发团队基于自身 DRAM 产品的研发经验，将持续投入研发力量进行新产品的开发和专利布局。双方通过芯片设计团队技术的交流与合作，可以促进双方设计能力的提升。

双方可以通过协同设计，通过软硬件适配、工艺优化等合作方式，促进双方产品在性能、功耗等方面进行优化和提升，为双方互相赋能。双方也可以结合各自领域的研发能力，为客户提供定制化产品的开发服务，提升公司的核心竞争力。

公司持续加大研发投入力度，2024 年度，公司研发费用 2.13 亿元，占当期营业收入 33.27%，较上年同比增长 17.02%。

开发Wi-Fi 7 芯片研发，存算联一体化战略

2024年2月东芯设立上海一芯通感技术有限公司，从事Wi-Fi 7 芯片研发。东芯股份表示，为丰富产业布局，公司开展Wi-Fi 7无线通信芯片的研发设计，目前项目进展顺利。并且考虑到 WiFi7 产品线的新增研发投入，2025年公司研发费用预计仍会增长。

东芯持续深耕存储市场，凭借多年来在行业内的资源、客户、供应链、经验等方面积累的优势，进一步丰富公司产品品类，以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域进行技术探索，拓展行业应用领域，优化业务布局，以期为客户提供更多样化的芯片解决方案。