美国银行：这一市场板块将成 2026 年最佳 “趁热打铁” 交易

大宗商品将成为2026年的热门交易。



美国银行（Bank of America）表示，市场的角落——通常被股票和加密货币等更耀眼的风险资产所掩盖——是投资者在2026年可能选择的最佳“趁热打铁”交易。迈克尔·哈特尼特（Michael Hartnett）领导的一个策略师团队上周五写道，这是由于经济中的一系列因素，这些因素应该会让大宗商品继续表现优异。



美国银行此前曾提出“过热”理论，即2026年的美国经济将以强劲增长、财政和货币刺激以及可能加剧的通胀为特征。



“我们认为，做多大宗商品是2016年最佳的‘趁热打铁’交易，而长期轻视石油/能源无疑是最佳的‘趁热打铁’反向交易。”该团队称。



大宗商品有望在2025年获得可观的回报，这主要是因为金属和能源大宗商品是人工智能数据中心热潮中的关键投资重点。



追踪大宗商品投资的知名共同基金先锋商品战略基金（Vanguard Commodity Strategy Fund）今年迄今上涨了17%，跑赢了标准普尔500指数。



在基准股指中以大宗商品为主的工业股自1月份以来也上涨了17%。今年以来，公用事业股和能源股分别上涨了15%和7%。



以下是该行认为这种势头可以持续下去的一些原因：



特朗普的经济政策。策略师们表示，美国总统的经济议程似乎有望在未来一年刺激经济进一步增长，这一因素可能会支撑大宗商品投资。



债券的吸引力正在增长。美银表示，近年来财政支出过剩，帮助大宗商品的表现超过了债券等传统上被视为避险资产的其他投资。



全球化正在瓦解。由于地缘政治冲突、供应链问题和关税等贸易壁垒等因素，世界贸易开始变得更加分散。从理论上讲，这应该会提振大宗商品，因为大宗商品经常被运输，并被用作各种商品的原料。



通货膨胀。更高的通胀预期可能导致黄金等大宗商品价格上涨。黄金今年上涨了60%，有望创下上世纪70年代以来的最佳表现，主要原因是投资者将其视为避险资产和通胀对冲工具。

策略师还写道：“特朗普政府推动经济‘热运行’，俄乌局势缓和后油价将反弹。很快，所有大宗商品的走势图表都将复刻黄金的涨势。”