美国最高法院今年2月作出裁决后，从塔吉特（Target）到沃尔玛（Walmart）的美国进口商，有望获得超过1600亿美元的关税退款。特朗普政府将于周一正式开放退税申请门户入口。
市场对系统顺利启动抱有期待，但企业与华尔街分析师均对能否快速拿到退款持谨慎态度。
贸易律师警告称，流程可能存在官僚障碍、法律风险，且特朗普政府不排除在最后一刻提起上诉。
“进口商对政府能否简化流程感到悲观，他们预计政府会尽可能设置障碍，让退款难上加难。”格雷霍克律师事务所负责人、贸易律师马修·塞利格曼表示。
他补充说：“大家感到不满，因为最高法院已经裁定这些关税非法。”
*关税退税申请入口周一开放*
美国海关与边境保护局（CBP）将于周一上线关税退税申报系统，简称CAPE。
CBP表示，进口商可在系统中提交声明，申请退还依据特朗普已失效的紧急关税授权所缴纳的税款，之后将获得一笔合并退税款。文件显示，退税申请需经过多重审核。
诺顿罗氏富布赖特律师事务所合伙人斯特凡·赖辛格表示：“理论上，所有受影响并缴纳关税的进口商都应使用该系统，无论你是沃尔玛，还是街边小店……官方描述听起来比预期更高效。”
“但进口商群体普遍悲观，怀疑系统能否按描述正常运行。”
*零售商将获巨额退税*
华尔街分析师预计，头部零售企业将获得巨额退税。
花旗集团4月10日的分析显示：
沃尔玛：102亿美元；
塔吉特：22亿美元；
耐克：10亿美元；
科尔士：5.5亿美元；
盖璞：4亿美元；
梅西百货：3.2亿美元。
这笔退款大概率不会被纳入业绩前瞻，但有望在未来季度一次性提振资产负债表，或用于股票回购、偿还债务。
花旗分析师在报告中写道：“当被问及如何使用退款时，多数管理层表示：如果收到退款，我们将综合考虑业务需求、股票回购、偿债或增加现金储备。”
沃尔玛首席财务官约翰·戴维·雷尼表示，他认为退税流程不会很快完成。
“流程看起来非常复杂，因此可能不会很快落地。我们一定会抓住退税机会，但具体何时兑现仍有待观察。”他在4月8日的摩根大通零售会议上称。
雷尼表示：“从会计角度，退款将计入盈利，一旦到账，将直接利好损益表。”
但贸易律师提醒，申请退税的企业可能面临法律风险，因为许多企业此前已将关税成本转嫁给消费者，推高了整体物价。
哈佛商学院定价实验室1月的分析显示，截至2025年10月，零售业关税转嫁推高全美CPI约0.76个百分点。
赖辛格指出：“如果企业拿到退款，被直接或间接客户起诉的概率有多大？”
*新一轮关税即将到来？*
政府官员态度强硬，计划通过紧急授权以外的其他法律途径恢复关税水平，目前正考虑动用301条款关税，针对贸易伙伴的“歧视性”或“不公平”贸易行为。
美国财政部长斯科特·贝森特上周在《华尔街日报》活动中表示：“我们的关税政策在最高法院遭遇挫折，但我们将启动301条款调查，7月初前关税有望恢复至原水平。”
进口商对此表示担忧。
美国进出口商协会主席尤金·莱尼上周四对CNBC表示：“我们非常担心。但即便实施，我认为规模也不会达到此前《国际紧急经济权力法》（IEEPA）关税的水平。”
白宫、财政部及美国贸易代表办公室均未回应CNBC有关301条款关税的提问。
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