浙商银行获国信证券中性评级，盈利增速放缓、资产质量稳定

8月16日，浙商银行获国信证券中性评级，近一个月浙商银行获得1份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润164/182/202亿元，同比增速9.3%/10.7%/10.8%。研报认为，公司2024年上半年实现营业收入352.8亿元，同比增长6.2%，增速较一季报下降了10.5个百分点；上半年实现归母净利润80.0亿元，同比增长3.3%，增速较一季报下降了1.8个百分点。盈利增速放缓。营收增速放缓预计一方面来自于其他非息收入增速有所下降，一季度非息收入同比高增63.3%，预计二季度该增速有所回落。二是净利息收入依然承压。规模扩张方面，6月末资产总额3.25万亿元，同比增长11.5%，较一季度同比增速下降了3.6个百分点。其中，贷款余额1.81万亿元，同比增长了10.0%，较一季度增速下降了0.9个百分点，增速较为稳定，预计公司总资产增速回落主要是压降了非信贷资产规模。预计公司保持了较大的不良贷款核销和拨备计提力度，进一步夯实资产质量。6月末，公司不良贷款率1.43%，较年初下降了1bp，期末不良余额259亿元，较年初增长了5.4%。由于前期公司持续加大不良确认和处置，存量不良包袱大幅减弱，因此在经济下行周期中，资产质量依然保持稳定。

风险提示：宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响；快报数据可能与最终定期报告中披露的数据存在差异。