德邦股份获国海证券买入评级，收入利润稳增长，静待网络融合带来业绩弹性

2024年8月18日，德邦股份获国海证券买入评级，近一个月德邦股份获得4份研报关注。

研报预计德邦股份2024-2026年营业收入分别为420.48亿元、462.84亿元与508.34亿元，同比分别 16%、 10%、 10%；归母净利润分别为10.56亿元、12.70亿元与14.31亿元，同比分别 42%、 20%、 13%。研报认为，而结合公司稳定的内生增长，以及网络融合项目的推进，公司预计2024年收入将增长15%以上较高收入增速。此外，公司与京东物流“网络融合”正稳步进行，随着中转、运输环节双网融合的有序推进，逐渐优化富余分拨中心，原有场地房租成本有望继续节降，将有效催化公司降本增效，带来业绩弹性。

风险提示：宏观经济增长放缓；整合进度不及预期；协同效应与规模效应不及预期；价格战重启；成本优化推进放缓。