芯朋微获西南证券买入评级，现金流改善显著

8月20日，芯朋微获西南证券买入评级，近一个月芯朋微获得2份研报关注。

研报预计公司2024-2026年营收分别为9.2/10.8/12.2亿元，归母净利润分别为1.3/1.7/2.1亿元。从24H1公司营收实现稳健增长的态势来看，研报认为芯朋微具有优秀的营收增长潜力。此外，公司广泛布局包括PMIC、AC-DC、DC-DC、GateDriver及配套的功率器件等产品，沿着“消费级-工业级-车规级”纵向应用需求路线开发系列产品，产品在多个终端市场实现突破。

研报认为，芯朋微在家电领域的布局深入，并逐步开拓海外市场，营收同比增长超20%。公司是网通、DVB、手机快充龙头生产商主要的国产功率芯片提供商，预计未来标准电源应用场景的多元化与技术进步将带动标准电源类芯片需求强劲增长。在工控方面，各细分市场获得较多新品Design-win项目，服务客户群体逐渐拓宽。此外，新能源车领域是继家电、标准电源、工业之后公司正在积极布局的全新领域，预计未来有望为公司注入成长动力。

风险提示：产品研发不及预期、下游市场需求不及预期等风险。