招商公路获中邮证券增持评级，业绩保持稳健

9月1日，招商公路获中邮证券增持评级，近一个月招商公路获得2份研报关注。研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为68.3亿元、70.8亿元、74.1亿元，同比分别增长1.0%、3.7%、4.6%。

研究报告认为，招商公路是我国收费高速公路行业的龙头公司，未来将立足长远可持续，奋力打造中国领先的公路投资运营企业。公司上半年公司营业收入59.8亿元，同比增长39.7%，其中二季度公司营业收入29.6亿元，同比增长31.3%。由于公司并表招商中铁导致合并口径变更，公司公路投资运营板块收入同比大幅增长54.6%，拉动营收大增，但受恶劣天气频发，政策免费天数增加的影响，公路投资运营板块有所承压。由于口径变化，投资收益小幅下降，但公司利润基本保持稳健。风险提示：宏观经济下滑，车流增长不及预期，投资收益不及预期。