华帝股份获国联证券买入评级，经营处于改善周期

9月1日，华帝股份获国联证券买入评级，近一个月华帝股份获得2份研报关注。

研报预计公司2024-2026年营收分别同比 6%/ 10%/ 10%至66/73/80亿，归母净利润分别同比 33%/ 14%/ 14%至6.0/6.8/7.7亿。研报认为，尽管环境偏弱，但公司积极布局多元化渠道，报告期内收入依然实现增长，殊为不易；考虑到后续以旧换新政策落地有望带动大厨电行业需求回暖，公司收入稳健增长可期。在上半年行业竞争加剧背景下，公司盈利能力仍维持小幅改善；经营性盈利能力维稳，叠加去年坏账计提形成的低基数，公司全年业绩增长值得期待。

风险提示：1、地产影响的新房需求下滑压力超出预期；2、行业价格竞争压力超出预期。