中国国航获东兴证券买入评级，量升价降导致淡季业绩承压，静待需求改善

9月5日，中国国航获东兴证券买入评级，近一个月中国国航获得5份研报关注。

研报预计今年行业的量价水平以及燃油价格，下调公司2024-2026年归母净利润至-13.9，32.8和79.2亿元。研报认为，由于航油成本的增长以及客公里收益的下降，公司盈利水平略低于预期。客运业务毛利率虽较去年同期提升2.03pct至1.65%，但依旧处于较低水平，因此公司上半年虽减亏，但依旧未能盈利。

风险提示：民航业需求不及预期；民航政策变化；油价汇率大幅波动等。