研报掘金｜中金：上调金山软件目标价至35港元 上调今明两年收入及纯利预测

中金发表研究报告指，预计金山软件第三季收入按年增长33.6%至27.5亿元，经营利润录10.5亿元，对应经营利润率38%，按年及按季分别升19.8和5.9个百分点。中金预计金山软件第三季的游戏业务收入将达15.4亿元，按年增60%，按季升20%，主要是受惠于旗舰IP《剑网3》和二次元游戏《尘白禁区》的贡献。该行又预计期内办公业务收入将按年增11%至12.1亿元，主要是由于机构业务年增速修复，国产化订单趋势波动与纯订阅转型带来的短期干扰正逐步消化。考虑到游戏业务表现亮眼，该行上调其今明两年收入预测各2%，分别达102.4亿及115.8亿元，纯利预测调升6%和3%，分别至14.9亿及17.8亿元。该行维持集团“跑赢行业”评级，目标价上调17%至35港元。