大行评级｜交银国际：上调福莱特玻璃目标价至13.15港元 政策预期快速升温

交银国际发表报告，指受累光伏玻璃价格大跌，福莱特玻璃第三季应占净亏损2.03亿元，远不及该行和市场预期。报告测算上季度2及3.2毫米光伏玻璃均价按季分别跌22%及11%，导致毛利率及净利润率按季分别降20.5及20个百分点至6%及负5.1%的历史新低。报告称，在亏损压力下行业近期对供给侧改革的呼声渐高，该行预计政府或将出台提高能耗标准等政策，加快光伏玻璃供给出清和售价回升，并利好能耗更低的公司等龙头企业。

考虑股价已反映供给侧改革预期，该行下调福莱特2024至26年各年盈利44%、49%及29%，由于政策预期快速升温，H股目标价上调至13.15港元，维持“中性”评级。