滔天巨浪，下周全球三件大事冲击！考验A股韧性时刻来了……

周五，A股前期不少高标大妖股纷纷跌停，恐慌情绪进一步放大，不少大容量人气股成交额上百亿砸跌停。

果不其然，当晚上交所关于并购重组的态度刷屏，主动给妖股降温！

狼嘴里抢肉，既要盯住庄家的黑手，又要提防衙门的快刀。太难了……

美股方面，英伟达将在2024年11月8日替代英特尔成为道琼斯工业平均指数的组成成员，盘后继续上涨，市值超越苹果成为全球新股王。

伯克希尔·哈撒韦公布的三季报信息量很大：巴菲特的现金储备（及现金等价物）从6月30日的2769.4亿美元，继续飙升至3252亿美元，手中的现金创纪录。

下周全球三件大事冲击：周三美国大选开票、周四美联储议息、周五国内“大会”！一环套一环，环环相扣，或掀起滔天巨浪。

考验A股韧性的时刻来了！

下周，全球大冲击来了

1、美国大选落地

下周，11月5日将是2024年美国大选的投票日，美国副总统、民主党总统候选人哈里斯将与美国前总统、共和党总统候选人特朗普进行最终对决。

如果哈里斯赢得大选，她将成为美国历史上首位女性总统。而如果特朗普赢得大选，他将成为自19世纪90年代格罗弗·克利夫兰总统以来，第一位两度当选且任期不连续的总统。

目前，两者支持率相差无几。《福布斯》的一项民意调查结果显示，哈里斯仅以1%的微弱优势领先特朗普。***网站则“重注”特朗普，虽然近几天略有回撤。

分析认为，最终起决定作用的可能是少数几个摇摆州，而获胜者将能够重塑美国贸易政策——尤其是如果特朗普获胜，全球贸易形势可能会出现翻天覆地的变化。

高盛内部最新推演：如“懂王”胜选，90%概率是对中国加征20%关税，40%概率对其他国家加征10%关税，以此为假设，中国2025年GDP增速预计4.5%，人民币贬值到7.4-7.5。

2、非农就业数据暴跌，巩固美联储下周降息预期

周五晚，美国劳工部在美国股市开盘前发布的数据显示，因两场飓风和波音公司罢工，美国10月非农新增就业人数骤降至1.2万人，远低于预期，也远低于上个月的25.4万人（修正后22.3万人），这是美国企业2020年以来招聘步伐最慢的一个月。同时，美国失业率仍维持在4.1%的低位，与此前持平。

据CME“美联储观察”：非农公布后，美联储到11月降25个基点的概率为99.7%，维持当前利率不变的概率为0%，降息50个基点的概率为0.3%。

3、国内“大会”，看对经济的刺激力度

11月4日至8日，十四届全国人大常委会第十二次会议将在北京举行。本次会议市场关注度较高，尤其是前期财政部提及的一次性新增债务额度和“不仅于此”的增量政策工具，或将在本次会议上揭晓答案。

中国银河宏观团队认为，在关注具体数字的同时，还需要对一系列财政政策背景和财政工具用途有清晰的理解，以此能够更加准确地判断本次会议对经济和影响作用。

也有机构认为，10月12日财政部表明的一次性化债、补充国有银行资本、运用专项债支持房地产市场等已进入决策程序的政策，在11月人大常委会会议审批的概率较大，大规模发行国债、提高赤字率稳增长可能还在研究中，需等12月中央经济工作会议以及2025年政府工作报告才能确定具体情况。

周末，还发生了哪些事情？

1 1、上交所：一线监管始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管

上交所整理了近年来沪市比较有代表性的30个并购重组案例，即日起以《并购重组典型案例汇编》的形式向上市公司发布。为进一步引导上市公司和中介机构合规筹划推进并购重组，此次并购重组案例汇编还专门选取了“内幕交易防控不当”“标的公司财务造假”“蹭热点式重组炒作股价”“盲目跨界标的失控”等4种负面类型对应的12个案例。

周五，A股不少妖股纷纷跌停，包括一些成交量上百亿的大容量标的。

炒作到疯狂的阶段，必须要主动给连板妖股们降温了，如果再不控制的话，那么市场风格只会越来越极端化。

之前，国庆节后有关于严查信贷资金违规流入股市的情况也是一样的道理，也是给持续爆火的股市进行降温，从那之后市场情绪就快速的冷却下来了。

所以，当前投资者一定要规避靠“讲故事”爆炒股价的妖公司，要是一不小心高位站岗，很可能几年都解不了套。

当然对于重组这个题材也并不是一棍子全部打死，核心是做到去伪存真，同时也要考虑即使重组成功后，整体估值的合理性。

2、证监会等六部门：放宽外国投资者的资产要求

商务部、中国证监会、国务院国资委、税务总局、市场监管总局、国家外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。

其中提出，放宽外国投资者的资产要求。原《办法》要求外国投资者境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元。为便利和促进上市公司引入更多长期资金，本次修订适当降低了对非控股股东外国投资者的资产要求。如外国投资者实施战略投资后不成为上市公司的控股股东，则对其资产要求降低为实有资产总额不低于5000万美元或者管理的实有资产总额不低于3亿美元；如成为上市公司控股股东，则依然要求其实有资产总额不低于1亿美元或者管理的实有资产总额不低于5亿美元。

A股中，外资机构能看上的也就是有基本面支撑的核心资产。

3、英伟达纳入道琼斯指数，市值超越苹果

英伟达将在2024年11月8日替代英特尔成为道琼斯工业平均指数的组成成员。

这是历史最悠久的美国市场指数之一，只有30家能代表美国工商业的上市公司有资格入选。

这一变动意味着，英特尔将结束在道琼斯指数中25年的任期，半导体行业巨变还在加速发生。消息释出，英伟达股价上涨2.9%，英特尔股价下跌1.85%，道琼斯指数下跌0.9%。

今年以来，英伟达股价上涨180%，而英特尔股价则下跌了一半以上。周五美股盘后，英伟达股价继续上涨2.9%，市值超过了苹果成为全球股王。

一年多之前，英伟达市值还尚未触及1万亿美元门槛，排在谷歌、亚马逊、苹果和微软等科技巨头后。这之后，英伟达市值从1万亿美元到2万亿美元，只用了几个月；从2万亿美元到3万亿美元，只用了96天。

对比发现，市值从2万亿美元到3万亿美元，微软用了945天，苹果用了1044天，英伟达的“快”，肉眼可见。3万亿美元后，英伟达面前只剩苹果、微软两大豪强。在市值交替上升中，英伟达终于超越苹果成为股王，接下来英伟达需要超越的只剩自己。

4、巴菲特疯狂囤现金，手持2.3万亿元，卖掉1亿股苹果股票

昨日晚间，伯克希尔·哈撒韦公布的三季报信息量很大：巴菲特的现金储备（及现金等价物）从6月30日的2769.4亿美元，继续飙升至3252亿美元。手中的现金创纪录。这么多现金在手，主要贡献来自于卖出苹果公司和美国银行的部分。

此外，公司的税后运营利润为101亿美元，也推动了现金水平的提升。

其中，对苹果公司的"清仓式"抛售，再次引发市场热议：继第二季度减持近50%之后，伯克希尔在第三季度再次减持了25%的苹果股票，出售1亿股后仅持有3亿股。自年初以来，其苹果持股已从9.05亿股骤降至3亿股，降幅达67%。尽管苹果仍是其最大持仓，但持有市值已从年初的1743亿美元跌至699亿美元。

下周，A股怎么看？

1、中泰证券11月策略月报：如果特朗普当选？

中泰证券认为，A股进入行情的第二阶段，如果特朗普当选，短期有望上行。（1）如果特朗普当选，国内预计会进一步宽货币。（2）汇率压力通过缩窄内外经济差的方式缓解，由进一步宽财政来实现。（3）进一步宽货币 宽财政有望在分母端支撑行情向上。

中期走势取决于私人部门信用参与度。（1）历史上“宽财政 宽货币”并不完全对应股市上涨，趋势性行情还要看到“宽信用”，这很大程度上取决于地产能否回暖。（2）化债 收储是消化地产库存的第一步，未来核心观察二手房价格指标。

配置建议：三种概率由高到低的情形。（1）特朗普 进一步“宽货币 宽财政”。顺周期的地产链、核心资产中的食品饮料、医药预计率先受益；规避出口链。（2）哈里斯 符合预期的“宽货币 宽财政”。前期预期偏谨慎的出口链、新能源预计率先受益；后过渡到科技（半导体/AI/国产替代/军工）。（3）哈里斯 低于预期的宽财政。产业和金融政策支持方向受益，包括科技（半导体/AI/国产替代/军工）、市值管理（央国企）和资本市场服务实体（回购增持）。

2、华金证券：外部风险有限，A股行情未完

华金证券认为，11月可能延续震荡偏强的结构性行情。

（1）分子端：11月经济和盈利可能有所修复。一是经济预期可能有所修复：内需修复下消费继续回暖、低基数下出口可能回升、财政政策发力和地产放松可能导致投资增速有所回升。二是企业盈利可能有所修复。

（2）流动性：11月可能进一步宽松。一是美联储11月大概率继续降息，国内可能跟进宽松，逆回购增加、降息降准都有可能。二是11月微观资金可能继续改善。

（3）风险偏好：11月政策可能继续支撑风险偏好。一是美国大选对国内情绪有扰动，但一旦落地，不论谁当选，市场情绪都可能有所修复。二是11月美联储大概率降息。三是人大常委会明确财政政策，可能提升国内市场情绪。

11月行业配置：成长和顺周期可能有配置机会。

（1）11月顺周期可能有配置机会。一是历史经验上，11月份消费、大金融、周期和军工等内需相关行业相对占优；二是当前来看，内需相关的顺周期和军工、国内科技等行业可能相对偏强。

（2）若特朗普当选，则A股周期和科技行业可能受益。

（3）财政发力下科技和周期可能相对占优。一是历史上财政发力周期相对占优；二是11月人大常委会将明确财政刺激计划，财政发力的方向仍可能集中在新旧基建、新质生产力，科技和周期可能受益。

（4）11月建议逢低配置：一是政策和产业趋势向上的电子（消费电子、半导体）、计算机（国产软件、数据要素）、通信（算力、低空）、传媒（游戏、AI应用）；二是可能受益于财政发力和经济回升预期的有色、建筑、建材、化工等；三是受益于基本面可能改善和外资流入的核心资产（电新、医药、消费）。

附件：

一、本周A股重要交易数据

A、沪深交易所

1、500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

2、100-500亿市值公司本周涨幅TOP5

3、100亿市值以下公司本周涨幅TOP5

4、本周跌幅TOP5

B、北交所

1、北交所公司本周涨幅TOP10

2、北交所公司本周跌幅TOP10

注：涨跌幅榜不含30日内上市新股及ST股、股价面值低于1元的股票