从股票到比特币 “特朗普交易”全面大爆发

当地时间周二晚上，随着关键摇摆州的选票越来越多地对特朗普有利，让他站在重返白宫的路口上，从股票到比特币，所有的“特朗普交易”都爆发了。

美国股指期货大涨，标普500指数期货上涨1.4%；美元兑主要货币录得自2020年以来最大涨幅；美国国债暴跌，10年期美债基准收益率上升逾0.1个百分点；比特币飙升至创纪录水平。

尽管投票还没有完全结束，但这些市场波动发出了一个明确的信号，即投资者预计特朗普的第二任政府将与他的第一届政府非常相似：推出一系列政策，包括减税和放松管制等，同时刺激经济增长、企业利润和通胀。

对于那些一直在利用特朗普交易的华尔街人士来说，这是一个证明自己是正确的时刻，即使它最终被证明是短暂的。

“如果你在过去六周进行特朗普的交易，你会发现它非常出色，”Columbia Threadneedle Investment的利率策略师埃德·侯赛尼（Ed Al-Hussainy）说。“问题是，这种涨势不会永远持续下去，现在是获利了结的好时机吗？”

尽管来自投资者的信息总体上是积极的，但市场波动也发出了严厉的警告。

美国国债收益率飙升突显出人们的担忧，即特朗普的政策只会进一步扩大膨胀的预算赤字，并重新引发通胀螺旋上升。用华尔街的话说，这是债券“义勇军”向华盛顿的领导人施加压力，要求他们控制开支。

“债券义勇军完全控制了局面。恐慌开始出现，我们预期的盘绕正在发生，”NatAlliance Securities的安德鲁·布伦纳（Andrew Brenner）表示。

尽管标普500指数在2024年已经上涨了23%，有望成为90年来最佳的选举年回报率，但在投票之前，基金经理们仍在全力押注股市。摩根士丹利量化和衍生品策略部门周二发布的一份报告显示，资产管理公司“在美国股指期货中持有创纪录的净多头头寸”。

标普500指数、纳斯达克100指数和罗素2000指数的多头敞口增加到4000亿美元左右，几乎是两年前的两倍，而空头敞口自2015年以来首次跌破1000亿美元。摩根士丹利的报告称，散户投资者的配置也在增加。

在汇市方面，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，对冲基金和其他投机交易商持有约178亿美元多头头寸。

德意志银行全球外汇研究主管George Saravelos在一份报告中写道：“就近期议程而言，减税和放松管制的重要性越大，这对风险资产的影响就越积极。”

涨幅最大的资产之一是比特币，涨幅超过8%，延续了大选前几周的飙升势头，当时投资者押注支持数字资产的特朗普将赢得白宫。

对于Columbia Threadneedle的侯赛尼来说，现在的问题是这些势头能否延续下去。

他说：“我预计特朗普交易将出现一些获利了结，而另一边则是抄底者。这在多大程度上平衡了市场，现在说还为时过早。”