这是您在周五的七月就业报告中需要寻找的所有内容

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　　这是您在周五的七月就业报告中需要寻找的所有内容

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　　佛罗里达州迈阿密海滩，诺曼底岛，7ty One 委内瑞拉餐厅，内部有顾客就餐，服务员正在清理。

　　杰夫·格林伯格| 环球影业集团| 盖蒂图片社

　　周五的就业报告可能为解决日益复杂的美国经济及其长期预期陷入衰退的难题提供关键的一环。

　　华尔街预测人士预计，200,000 月份非农就业人数增加 2020 万，这将是 3.6 年 209,000 月以来的最小增幅，而失业率预计将稳定在 1.7%。 XNUMX 月份新增 XNUMX 万人，今年迄今总数约为 XNUMX 万人。

　　虽然就业增长放缓可能符合美国走向收缩的说法，但国内生产总值、生产率和消费者支出等其他数据最近却出人意料地强劲。

　　这可能会使就业数据成为经济是否走向低迷以及美联储是否需要继续加息以控制仍远高于央行预期目标的通胀的关键仲裁者。

　　LPL Financial 首席经济学家杰弗里·罗奇 (Jeffrey Roach) 表示：“无论你的观点是完全避开衰退、实现软着陆，还是到年底彻底衰退，这份报告很可能对每个人都有帮助。” “挑战在于，并非每个指标都在告诉你同样的故事。”

　　内幕数字

　　对于像罗奇这样的经济学家来说，这份普遍具有回顾性的报告所讲述的未来的线索在于一些幕后数据：壮年劳动力参与率、工作时间和平均每小时收入，以及就业增长的行业。是最高的。

　　其一，黄金年龄参与率主要针对 25 岁至 54 岁年龄段的人群。 虽然过去四个月的整体比率一直停留在 62.6%，仍低于大流行前的水平，但黄金年龄段的比率一直在稳步上升（如果是渐进式的），目前为 83.5%，即半个百分点高于 2020 年 XNUMX 月（即新冠疫情爆发之前）的水平。

　　参与率的提高意味着更多的人进入劳动力市场，并缓解了导致通货膨胀的工资压力。 然而，较低的参与率也是工资增长继续超出预期的一个因素，特别是在美联储一系列加息的情况下，这些加息专门旨在使劳动力市场的需求超过供给。

　　“这个劳动力市场的持久性很大程度上是因为我们根本没有人才，”就业分析公司 Lightcast 的高级经济学家 Rachel Sederberg 说。 “我们的人口正在老龄化，我们必须用更小的人群来支持——千禧一代、X 一代。他们甚至与离开劳动力市场的婴儿潮一代相差甚远。”

　　工作时间是生产力的一个因素，随着平均工作周长度的下降，第二季度生产力出人意料地飙升了 3.7%。

　　就业报告还将提供增加最多的行业的详细信息。 复苏的大部分是休闲和酒店业，以及医疗保健、专业和商业服务等各种其他行业。

　　工资也将是一个大问题。 预计本月平均时薪将增长 0.3%，同比增长 4.2%，这将是 2021 年 XNUMX 月以来的最低年度涨幅。

　　总之，这些数据将被视为确认经济已经放缓到足以让美联储可以开始放松因劳动力市场放缓而导致的货币政策紧缩，而不是因为经济陷入困境。

　　平衡的行为

　　加拿大皇家银行财富管理公司(RBC Wealth Management)高级投资组合策略师汤姆·加勒特森(Tom Garretson)表示，非农就业数据将“在一系列经济数据中为市场提供试金石，这些数据不仅继续显示美国经济具有弹性，而且可能面临新的过热风险”。

　　加勒森表示，加拿大皇家银行预计薪资增长将低于共识，为 185,000 人，因为“劳动力需求的降温最终可能会加剧经济软着陆的情况”。

　　然而，高盛正在寻找一个热门数字。

　　该公司可能是华尔街对经济最乐观的公司，由于夏季招聘的预期强劲，预计将招聘 250,000 万名员工。

　　高盛经济学家斯宾塞·希尔 (Spencer Hill) 表示：“XNUMX 月份就业增长往往保持强劲，当时劳动力市场紧张，反映出青年暑期工的招聘强劲，而我们追踪的三项就业增长替代指标表明就业增长强劲。”客户备注。

　　这些指标包括来自其他来源的就业数据、来自劳工部的职位空缺统计以及公司自己的雇主调查。 希尔表示，劳动力需求已从一年前的峰值“大幅下降”，但仍按历史标准“上升”。

　　事实上，Homebase 数据显示，小型企业仍在招聘，但招聘速度有所放缓。 该公司的《大街健康报告》显示，1.2 月份员工工作量减少了 0.9%，工作时间减少了 0.6%。 不过，工资增长增长了 XNUMX%，这表明即使主要就业数据疲软，美联储仍可能感受到压力。

　　Lightcast 经济学家塞德伯格表示，关键是要让劳动力市场降温，但不要崩溃。

　　“我们希望看到过去几个月和几年的剧变慢慢减少。 我们不希望看到经济崩溃并跳回到大约十年前的 5% 失业率，”她说。 “如此缓慢而稳定地赢得了比赛。”